Америка снова в политической борьбе. Выступление Трампа вызвало бурю в обществе — он публично заявил, что обвинения Минюста против председателя ФРС Джерома Пауэлла не имеют к нему отношения, подчеркнув, что "дела суда и политика по снижению ставок — это разные вещи". Звучит довольно уверенно, но правда не так однозначна.

Республиканский сенатор Тиллис прямо заявил: пока юридические проблемы Пауэлла не решены, любые новые кандидатуры в ФРС — включая пост председателя — не пройдут утверждение. Этот ход фактически приостанавливает высшее руководство ФРС.

Каковы последствия? ФРС сейчас находится в чувствительный период. Инфляция еще не полностью под контролем, каждое решение о снижении ставки влияет на глобальные потоки капитала. Если Пауэлл окажется втянут в судебные разбирательства или даже потеряет работу, курс всей политики ФРС станет загадкой. Вот данные: в начале года рынок ожидал 6 снижений ставок за год, сейчас этот показатель сократился до 2. Индекс волатильности (VIX) недавно вырос на 15%, инвесторы начали активно хеджировать риски "политической черной лебеди". История показывает, что каждая смена председателя ФРС сопровождается рыночной турбулентностью — S&P 500 в такие периоды обычно корректируется более чем на 8%.

Этот конфликт по сути отражает обострение партийной борьбы накануне выборов. Юридические разбирательства, кадровые перестановки, монетарная политика — все это сплелось в сложную сеть игры. Аналитики в основном опасаются: если Пауэлл действительно будет заменен, его преемник столкнется с более прямым политическим давлением, а независимость ФРС может оказаться под угрозой.

Для держателей активов это вопрос — придется ли отложить снижение ставок? Продолжит ли расти премия неопределенности на рынке? Как вы считаете? Напишите свое мнение в комментариях.