Фундаментальные показатели хорошие, но цена остается слабой. Появились ли сигналы разворота XLM?

За последние три месяца XLM накопительно откатился на 34%, цена колеблется вблизи низких уровней, но данные на блокчейне рассказывают другую историю. Стоимость активов RWA в экосистеме Stellar уже приближается к отметке в 10 миллиардов долларов, за короткий период выросла более чем на 10%, и капитал не покидает рынок из-за снижения цены. В то же время на техническом фронте сформировалась ясная фигура разворота — обратная голова и плечи. Фундаментальные показатели улучшаются, капитал продолжает поступать, а техническая картина поддерживается — означают ли эти сигналы, что возможность разворота XLM уже наступила?

Рост RWA и противоречие с притоком капитала

Экосистема Stellar переживает интересную дифференциацию. Ценовой уровень испытывает давление, но реальные данные использования продолжают улучшаться.

Согласно данным на блокчейне, фактическая стоимость активов, связанных с реальными активами в экосистеме Stellar, уже приближается к 9.86 миллиардам долларов, с конца декабря 2025 года выросла с примерно 8.9 миллиарда, за короткое время — более чем на 10%. Этот рост кажется небольшим, но ключевое — он происходит на фоне снижения цены XLM.

Обычно в медвежьем рынке инвесторы выводят средства из-за падения цен, но данные Stellar показывают противоположное. Средства продолжают поступать, масштаб RWA расширяется, что свидетельствует о растущем признании фундаментальных показателей Stellar.

Техническая картина: ясный сигнал обратной головы и плечи

С технической точки зрения, дневной график XLM формирует фигуру обратной головы и плечи — классический сигнал разворота внизу.

Структура фигуры ясна: левая плечо сформировалось в ноябре 2025, голова — в конце декабря, недавний откат постепенно очерчивает правое плечо. Обычно такая фигура появляется в районе локального дна, что отражает снижение продавливого давления и предварительный вход покупателей.

Ключевые уровни:

Если дневной график закрепится выше линии шеи (сейчас примерно на 12% выше), это подтвердит технический пробой. Закрытие дневной свечи выше 0.254 доллара даст основание ожидать рост к уровню около 0.33 доллара. В противном случае, пробой ниже 0.223 доллара ослабит текущую бычью структуру.

Индикаторы капитального притока укрепляют бычий сценарий

Достоверность технической фигуры требует подтверждения со стороны индикаторов капитального потока. Хорошая новость — индикаторы CMF (Chaikin Money Flow) и MFI (Money Flow Index) показывают позитивные сигналы.

Во время коррекции CMF оставался выше нулевой линии, что свидетельствует об отсутствии явного оттока капитала. В то же время, MFI при достижении новых минимумов цен оставался на высоких уровнях, что отражает типичное поведение — покупатели активно накапливают активы при снижении цены. Эти покупки поддерживают цену, и пока ключевые уровни не пробиты, основание для отскока остается прочным.

Иными словами, несмотря на низкие цены, покупатели накапливают активы, что — типичная характеристика предстоящего разворота.

Расширение экосистемы — долгосрочная поддержка

Помимо технических и капитальных факторов, расширение экосистемы Stellar создает долгосрочную поддержку.

По информации, Stellar включена в список Grayscale как один из уровней криптовалютной пирамиды — «валюта», наряду с Litecoin, Ripple и др. Также BNY Mellon отметила Stellar как «особый» протокол инфраструктуры блокчейн. Эти институциональные признания повышают статус Stellar как инфраструктурного базиса.

На уровне приложений быстро развивается экосистема платежных карт с стейблкоинами. Компании, такие как Rain, интегрировали Stellar в поддерживаемые блокчейн-сети, и в 2026 году карты со стейблкоинами могут стать ключевым направлением в крипто-платежах. Кроме того, протокол STBL планирует в Q1 расширить выпуск нативных USST на высокопроизводительных цепочках, таких как Stellar. Все это говорит о расширении сценариев использования Stellar и росте экосистемной активности.

Данные по активности разработчиков подтверждают это — рост активности на 71%, что свидетельствует о высокой активности экосистемы.

Возможность разворота и ключевые точки наблюдения

Объединяя фундаментальные показатели, техническую картину и расширение экосистемы, можно сказать, что у XLM есть основания для разворота. Но действительно ли он наступит, зависит от следующих факторов:

1. Технический уровень: сможет ли цена уверенно пробить 0.254 доллара — первый шаг к подтверждению разворота
2. Фундаментальные показатели: сможет ли RWA продолжать расти, а приток капитала — сохраняться
3. Экосистема: смогут ли новые сценарии — платежные карты, кроссчейн-приложения — принести реальный спрос

Мое мнение — текущая техническая картина и индикаторы капитального потока действительно дают бычий сигнал, но для подтверждения необходима цена. Если XLM сможет в ближайших торгах пробить 0.254 доллара, то техническая база для отскока к 0.33 доллара будет сформирована. Но если цена опустится ниже 0.223 доллара, бычья структура разрушится.

Итог

Stellar находится на интересной точке: фундаментальные показатели улучшаются, капитал продолжает поступать, техническая картина ясна, экосистема расширяется. Но цена все еще колеблется вблизи низких уровней — это типичная характеристика перед разворотом.

Рост RWA до около 10 миллиардов долларов, поддержка индикаторов капитального потока и формирование фигуры обратной головы и плечи создают потенциал для разворота XLM. Главное — сможет ли цена реализовать позитивные сигналы, исходящие из фундаментальных данных. Важным уровнем для отслеживания является линия шеи на 0.254 доллара — пробой этого уровня значительно повысит вероятность разворота.