Федеральная резервная система и Казначейство вводят новые средства, сигнализируя о свежем притоке капитала на рынки

Недавние события в Федеральной резервной системе США и операциях Казначейства указывают на значительный рост рыночной ликвидности. Согласно письму, анализирующему эти тенденции, Федеральный резерв обозначил двусторонний подход к увеличению наличных резервов финансовой системы до начала 2024 года.

Сокращение общего счета Казначейства стимулирует рост ликвидности

Общий счет Казначейства (TGA) в Федеральном резерве за прошлую неделю показал заметный $78 миллиардный отток — самое крупное за неделю поступление капитала с июня этого года. Это четвертое по величине снижение за неделю в 2023 году. Механизм прост: когда баланс TGA сокращается, эти средства поступают в более широкую финансовую систему, эффективно увеличивая доступную ликвидность на рынках. Это явление становится все более важным по мере того, как участники рынка следят за условиями ликвидности.

Двухсторонняя стратегия покупки облигаций ФРС

В дополнение к сокращению счета Казначейства, Федеральный резерв взял на себя обязательство по агрессивной программе приобретения облигаций, которая продлится с середины декабря до середины января. Центральный банк планирует приобрести примерно $40 миллиардов в казначейских ценных бумагах в рамках своей системы управления резервами в этот период. Кроме того, Федеральный резерв перераспределит примерно $14.4 миллиарда, полученных от погашения ипотечных ценных бумаг (MBS), в покупку казначейских облигаций в тот же период.

Влияние на рынок

Слияние этих трех источников ликвидности — сокращение TGA, прямые покупки Казначейства и реинвестирование в MBS — создает значительные изменения в капитальной среде. Эта скоординированная монетарная операция отражает осознанный подход к поддержанию достаточной ликвидности системы по мере приближения конца года, что может повлиять на цены активов и рыночные настроения в различных секторах финансов.