Верхняя палата Конгресса США рассмотрит судьбоносный законопроект о криптовалютах в середине января — Что это значит для отрасли?

15 января 2025 года в Сенате США состоится важное заседание, посвящённое рассмотрению Закона о ясности (CLARITY) — рамочной нормативной базы, которая, как ожидается, определит будущее криптовалют и способы их регулирования в США. Согласно информации от Crypto in America, это заседание, по всей видимости, станет поворотным моментом в многолетней борьбе за ясные правила регулирования.

Почему это заседание важно?

Криптоиндустрия долгое время сталкивается с правовой неопределённостью. Что такое криптовалюта с юридической точки зрения? Является ли она ценными бумагами или товарами? Такие вопросы до сих пор остаются без официальных ответов, вынуждая биржи, разработчиков и инвесторов работать в условиях правовой неопределённости.

Закон о ясности создан для того, чтобы положить конец этой ситуации. Законодательная инициатива возникла в результате совместных усилий республиканских законодателей, дополнительно поддержанных Давидом Саксом — руководителем отдела ИИ и криптовалют в Белом доме. Он заявил, что это рассмотрение будет приоритетом в начале нового года.

Что сделает Закон о ясности?

Основная цель закона — создать структуру регулирования, включающую два ведомства:

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) будет иметь полномочия надзор за цифровыми активами, классифицированными как ценные бумаги — обычно это токены первичных размещений или проекты с высокой степенью централизации.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) будет регулировать децентрализованные активы и товары, такие как Bitcoin, Ethereum и действительно независимые утилитные токены.

Такое четкое распределение исключит дублирование полномочий и обеспечит необходимое правовое руководство. Кроме того, в закон включена оговорка об освобождении — сети, достигшие определенного уровня децентрализации, смогут быть освобождены от сложных требований регистрации ценных бумаг.

Каков путь к этому рассмотрению?

Законодательный процесс затянулся. Республиканские сенаторы инициировали попытки создать всеобъемлющее регулирование криптовалют в предыдущей сессии Конгресса, однако дебаты о полномочиях и защите потребителей привели к задержкам. Текущая инициатива сформировалась на основе нескольких законопроектов, экспертных слушаний и отраслевых отзывов.

Это нормализация также отражает глобальное конкурентное давление. Европейский союз реализовал рамочную структуру Markets in Crypto-Assets (MiCA), Великобритания подготовила собственные предложения, а другие финансовые центры отстают в инновациях. Если США не создадут ясных правил, капитал и таланты могут уйти в регионы с более четким регулированием.

Какое практическое влияние это может иметь?

Если Закон о ясности будет принят, экосистема криптовалют переживёт значительные изменения:

Для бирж: ясность регулирования снизит юридические риски и издержки соблюдения правил. Многие текущие платформы работают в правовом вакууме; новый каркас позволит легализовать их деятельность.

Для традиционных институтов: банки и инвестиционные фонды давно ждут ясных правил, чтобы полноценно участвовать. После вступления закона в силу крупные институциональные инвесторы смогут войти на рынок, повысив ликвидность и стабильность.

Для разработчиков блокчейн: четкие критерии освобождения создадут стандарт для уровня децентрализации. Это стимулирует развитие действительно независимых протоколов и одновременно препятствует централизованным проектам уклоняться от регулирования.

Какие ключевые вопросы будут обсуждаться?

Ожидается, что заседание сосредоточится на:

• Определении “децентрализации”: Закон должен точно определить, что именно делает сеть достаточно децентрализованной, чтобы получить освобождение. Это тонкая юридическая грань.

• Защите инвесторов: Обеспечить механизм защиты мелких инвесторов от мошенничества и манипуляций рынком.

• Межведомственном сотрудничестве: Разработать четкий процесс взаимодействия SEC и CFTC в трансграничных случаях.

Наблюдатели отмечают, что поддержка обеих партий — ключ к успеху. Несмотря на инициативы республиканцев, демократы также заинтересованы в ответственном инновационном развитии. Участие Белого дома свидетельствует о внимании правительства к процессу и поиске сбалансированного подхода.

Какие следующие шаги?

Заседание 15 января — это процедурный этап в законодательном процессе. После него законопроект может быть доработан, передан в комитет для дальнейшей работы или запланирован на голосование в полном составе. Для принятия закона он должен пройти обе палаты Конгресса и быть подписан Президентом.

Результат окажет широкое влияние: он определит, как будет развиваться, использоваться и регулироваться криптовалюта в США в ближайшие годы, а также повлияет на глобальные стандарты регулирования.