Криптовалютный рынок под воздействием трех мощных факторов: от процентных ставок центральных банков до настроений инвесторов

Криптовалютный рынок 10 декабря демонстрирует заметное восстановление, вызванное взаимодействием ожиданий по денежно-кредитной политике, улучшением настроений инвесторов и устойчивым притоком институционального капитала. Bitcoin возвращается к отметке 91 990 долларов, в то время как альткоины, такие как Artificial Superintelligence Alliance (FET) на 0,30 доллара, Zcash (ZEC) на 412,69 доллара, Cardano (ADA) на 0,40 доллара и Avalanche (AVAX) на 13,98 доллара, входят в число лидеров дня.

Решение ФРС как катализатор: ожидания по ставкам формируют динамику рынка

Предстоящие декабрьские заседания Федеральной резервной системы выступают в качестве центрального катализатора рыночных цен. Прогнозные рынки, такие как Polymarket и Kalshi, с вероятностью 97% указывают на снижение федеральных фондовых ставок на 0,25 процентных пункта, что приведет к диапазону ключевой ставки между 3,50% и 3,75%. Это ожидаемое смягчение следует сразу после завершения политики количественного ужесточения, в рамках которой активы были выведены из рынка на триллионы долларов.

Структура процентных ставок на длительные сроки — особенно ставка свопа на 10 лет — также сигнализирует о среде снижающихся затрат на финансирование. Ежедневная ставка SOFR остается на минимуме месяца, что подчеркивает стабильность ликвидности. Единственным сюрпризом могло бы стать изменение позиции фискальных ястребов внутри ФРС, склоняющих к сохранению ставок без изменений.

Исторически рынок криптовалют выигрывает от снижения ставок за счет повышения риск-аппетита. Тем не менее, существует сценарий, при котором цены могут откатиться после ожидаемого объявления, поскольку положительный эффект уже заложен в ценах — аналогично тому, как после одобрения ETF XRP сначала скорректировался.

Угасающий страх как второй катализатор

Индекс страха и жадности в криптовалютах, агрегированный данными CMC, переживает поворотный момент. Индикатор вырос с минимальных 8 пунктов несколько недель назад до уровня страха в 30 пунктов. Если этот тренд закрепится, это укажет на скорый переход в нейтральную зону.

Бычьи движения на рынке криптовалют обычно сигнализируют о стабильности, когда индекс достигает экстремальной жадности. Уже достигнутый уровень этой зоны служит техническим сигналом к покупке. Надежным признаком снижения риска является постепенное накопление плечевых позиций: открытый интерес по фьючерсам за последние 24 часа вырос на 3,6% до 133 млрд долларов. Одновременно были закрыты короткие позиции на сумму более 434 миллионов долларов, что свидетельствует о смещении настроений в сторону лонгов.

Институциональные притоки капитала: третья опора ралли

Динамика институциональных денежных потоков дополнительно поддерживает это восстановление. В понедельник в начале текущего рыночного движения зафиксированы притоки в фонды Bitcoin и Ethereum ETF. Продукты, ориентированные на альткоины — такие как XRP-ETF, Solana-ETF и Chainlink-ETF — продолжают пользоваться высоким спросом со стороны американских инвесторов.

XRP-ETF преодолел символический порог в 1 млрд долларов притоков менее чем через месяц после запуска. Институциональные инвесторы, такие как MicroStrategy и другие накопители Bitcoin, за последние торговые дни увеличили свои резервы более чем на 900 миллионов долларов, а запасы Ethereum также были увеличены — что свидетельствует о растущем доверии к покупкам.

Сценарий временного подъема

Несмотря на совокупность благоприятных факторов, сохраняется системный риск: текущий рост может оказаться «Dead Cat Bounce» — временным скачком цен в рамках продолжающегося нисходящего тренда. Об этом стоит помнить, поскольку стабильность ралли зависит от того, смогут ли как смягчение денежно-кредитной политики, так и улучшение настроений стать самодостаточными и не ограничиваться тактическими откатами.