Реформа налогообложения криптовалют в Японии: что означает рамочная программа 2026 года для трейдеров ETF и деривативов

Правительство Японии разрабатывает новый курс по налогообложению криптовалют. Либерально-демократическая партия и партия инноваций Японии представили проект налоговой реформы 2026 года, который кардинально пересматривает подход к налогообложению цифровых активов. Вместо того чтобы объединять всю криптоактивность в категорию прочих доходов, предлагается рассматривать некоторые криптовалютные операции наряду с традиционными финансовыми инструментами, такими как акции и валютные рынки.

От спекуляций к финансовым активам: изменение регуляторного мышления

Предыдущий регуляторный подход рассматривал криптовалюту в основном как спекулятивную торговлю. Высокая волатильность и неопределенность рыночных условий определяли дискуссию. Новый проект отражает иной взгляд — признает растущую роль криптовалют в структурированном управлении богатством и формировании капитала.

Это концептуальное изменение важно. Размещая цифровые активы в рамках более широкой финансовой системы, японские законодатели признают легитимность криптовалют как инвестиционного инструмента, а не только как спекулятивного средства. В рамках проекта не предусматриваются немедленные изменения, однако он задает направление будущего законодательства. Конкретные определения активов и критерии соответствия потребуют детальных парламентских решений.

Разделение потоков доходов: торговля, деривативы и ETF получают приоритет

Проект предлагает выделить определенные криптовалютные операции для льготного налогообложения. Прибыль от спотовой торговли, операции с деривативами и деятельность с крипто ETF будут облагаться отдельными налоговыми режимами. Если эти меры будут реализованы, такие доходы больше не будут облагаться прогрессивной ставкой подоходного налога, применяемой к общему доходу.

Вместо этого операции с крипто ETF и деривативами могут получить налоговое обращение, аналогичное торговле акциями и валютой. Это значительный отход от текущей практики, при которой большинство криптодоходов проходят через общие налоговые схемы независимо от типа операции.

Однако реформа не распространяется на все виды криптодоходов. Вознаграждения за стекинг и доходы от кредитования — возникающие при пассивном удержании активов, а не активной торговле —, по-видимому, останутся вне рамок отдельного налогообложения. Эти доходы, скорее всего, продолжат облагаться обычным подоходным налогом по существующей системе.

Перенос убытков: согласование криптовалют с рыночными нормами

Ключевым элементом предлагаемой системы является вопрос о том, как обрабатывать убытки. Проект предусматривает возможность переноса убытков на три года для квалифицированных криптовалютных операций, что соответствует уже установленным правилам для торговли акциями и валютой.

Это означает, что инвесторы смогут использовать убытки по криптовалютам прошлого года для уменьшения налоговых обязательств по будущим криптодоходам. Однако система сохраняет строгую сегрегацию между категориями активов. Убытки по криптовалютам не смогут компенсировать прибыль по акциям и наоборот. Такой подход сохраняет существующую налоговую структуру Японии, постепенно сокращая разрыв между криптовалютами и традиционными финансовыми активами.

Трехлетний срок отражает компромисс — он предлагает больше гибкости, чем текущие правила, при этом избегая полной интеграции, на которую надеялись некоторые участники рынка. Регуляторы, судя по всему, настроены на постепенное согласование, а не на кардинальные изменения.

Сроки реализации и оставшиеся вопросы

Проект 2026 года представляет собой предложение, требующее одобрения законодательных органов. Парламент должен превратить его в обязательное законодательство, уточнить определения активов, установить стандарты соответствия и создать административные механизмы. Ожидается, что эти изменения могут вступить в силу в следующем финансовом году, хотя окончательные сроки зависят от законодательного процесса.

Для криптотрейдеров, инвесторов в ETF и участников рынка деривативов в Японии эта система сигнализирует о возможных улучшениях налоговой структуры. Отдельное налогообложение для ETF и деривативных операций упростит планирование по сравнению с текущими правилами. Однако инвесторам следует внимательно следить за развитием законодательства, поскольку детали реализации в конечном итоге определят практические последствия.