#稳定币市场与应用 2025 год в криптомире действительно полон событий, давайте вспомним несколько ключевых моментов, которые, кажется, полностью изменили индустрию.

С начала года, когда произошло крупное кража 14 миллиардов долларов на Bybit, риски бирж вышли на первый план, риск контрагентов и вопросы хранения стали горячими темами для обсуждения. Затем, с ударом тарифов, цена биткоина начала падать в связи с макроэкономической корреляцией, и только тогда стало ясно, что криптоактивы не могут уклониться от глобальных экономических циклов.

Самое интересное — это трансформация стейблкоинов — от чисто торгового инструмента до инфраструктурного элемента финансовой системы. После того как в июле закон GENIUS в США официально включил платежные стейблкоины в рамки регулирования, крупные игроки вроде Circle и Klarna начали активно входить на рынок. К концу года такие проекты уже подают заявки на получение лицензии национального трастового банка, и кажется, что стейблкоины превратились из нишевого инструмента в часть мейнстримных финансов.

Но риски не исчезли: в октябре биткоин достиг 125000 долларов, а затем резко упал, что вызвало ликвидацию более чем на 190 миллиардов долларов, обнажив риски обратной связи, связанные с фондами ETP и высоким кредитным плечом. Время вынесло приговор Do Kwon — его 15-летний приговор завершил историю предыдущего цикла.

В целом, 2025 год утвердил четыре долгосрочных тренда: операционные риски как ключевой фактор, полное включение криптовалют в макроэкономические циклы, развитие стейблкоинов как инфраструктурного элемента, и при этом волатильность, наоборот, усилилась. Регуляция ускоряется, интеграция тоже идет быстрыми темпами, и эта неравномерность — главный вопрос будущего.