Золото — это вещь, которая сводится к двум основным логикам — защитный актив и промышленное резервное требование. Что касается таких утверждений, как "замена доллара" и подобных, это всё лишь разговоры, и не стоит воспринимать их всерьёз.

Теперь вопрос в том, стоит ли сейчас покупать золото по текущей цене? С точки зрения соотношения риск-доход, честно говоря, оно не кажется слишком дешевым. Если вы заметили, что вокруг вдруг все начали говорить о росте золота, стоит насторожиться — это зачастую сигнал.

Рассмотрим американский рынок акций: после отката уровень сопротивления всё ещё там. P/E приближается к 30, это уже не считается дешёвым, а сейчас начинается сезон отчетностей, риск не исчез, а лишь отложен в цене.

На финансовой системе есть один важный момент — американские банки начали ужесточать кредитование по кредитным картам, сокращая лимиты на 10%. Эта политика в краткосрочной перспективе может негативно сказаться на банковских акциях, но влияние на потребление, занятость и денежные потоки компаний требует постоянного отслеживания.

Интересно, что сейчас рынок демонстрирует "разнообразие" — уже запущены такие сегменты, как инвестиции в недвижимость, космическая индустрия, беспилотники, оборонка, гибкая солнечная энергетика, чипы.

Что касается занятости и рецессии, данные неоднократно пересматриваются, и рынок так и не пришёл к единому мнению о "наличии рецессии", или же ответ на этот вопрос — это просто следование за общественным мнением.

По вопросу снижения ставок, текущие данные и общественное мнение указывают на то, что в январе, скорее всего, не будет изменений. Сейчас больше идет "ожидаемая торговля", а не реальное изменение, между рыночной ценой и реальным движением всё ещё есть разрыв.