Почему криптовалютные карты — это не будущее: глубокое размышление профессионала отрасли

Начало проблем с индустрией: многие неправильно понимают суть криптовалютных карт

Когда говорят о криптовалютных платежных картах, многие пользователи считают, что это означает их «bankless» — отсутствие банка. Но реальность такова — эмитирующий банк — это настоящий контролер.

Криптовалютная карта выглядит очень престижно, с ярким логотипом киберпанка, но по сути это всё равно банковская карта. За ней стоит банк-эмитент, обладающий всей властью: устанавливать правила, определять стандарты соответствия, и самое главное — в любой момент может заморозить ваш счёт, компанию или даже весь банк.

Возникает интересный парадокс: отрасль, возникшая ради децентрализации, сегодня передает всю власть традиционным финансовым институтам.

Криптовалютные карты — лишь внешние инновации, по сути — традиционные финансы

Давайте честно посмотрим на эти продукты:

Три неизменных факта:

• Вы используете сеть Visa или Mastercard, а не Ethereum или другую блокчейн-систему
• Вы подключены к традиционному банковскому счету, а не к вашему криптокошельку
• Вы тратите фиатные деньги, а не реальные криптоактивы

Большинство компаний, выпускающих криптовалютные карты, просто наклеивают ярлык на обычную банковскую карту. Они выживают за счет маркетинговых хайпов, но эта бизнес-модель обречена — эти карты перестанут работать к 2030 году.

На самом деле создание криптовалютной карты технически несложно. Базовый протокол Rain обеспечивает инфраструктуру для всей экосистемы, и почти все ваши любимые криптокарты основаны на одной и той же технологии. Это означает, что входной барьер гораздо ниже, чем кажется — вам не нужно привлекать десятки миллионов долларов, достаточно лицензии Rain.

Скрытые издержки: дополнительные уровни означают дополнительные расходы

Каждый этап преобразования криптоактивов в реальные расходы:

• спред
• комиссия за вывод
• комиссия за перевод
• иногда — плата за хранение

Эти издержки кажутся незначительными, но благодаря эффекту сложных процентов, каждая сэкономленная сумма — это рекая прибыль. И важнее всего — каждая транзакция с криптовалютной картой — это событие, облагаемое налогом — во многих регионах это считается продажей криптоактивов, и налоговая нагрузка значительно выше, чем при обычных расходах.

А что было бы идеально? Платить напрямую стейблкоинами, Solana или Ethereum — без длинной цепочки USDT→криптокарта→банк→фиат.

Вопрос конфиденциальности: криптовалютные карты — вовсе не анонимность

Есть неприятная правда:

Как только вы открываете криптокарту через KYC (знай своего клиента), вы фактически открываете банковский счет. Вы не скрываете свою личность — эмитирующий банк видит ваше настоящее имя, а не адрес EVM или SVM.

И более того, по законам страны:

• В ЕС государство уже знает о ваших доходах, подозрительных транзакциях, некоторых инвестициях и т.п.
• В США регуляторная прозрачность выше

В криптомире существует иллюзия приватности — создание анонимных аккаунтов с фиктивными адресами. Но для тех, кто умеет анализировать цепочки (например, ZachXBT или Igor Igamberdiev из Wintermute), определить личность за адресом — не проблема.

А ситуация с криптокартами ещё хуже: регуляторы получили прямой путь отслеживания — связать ваш криптоадрес с реальной личностью.

Почему некоторые компании всё ещё делают криптокарты? Зависимость экосистемы

Если у криптокарт нет будущего, зачем компании вкладывают в их разработку? Ответ прост: лояльность пользователей.

Посмотрите, как MetaMask выбрал Linea в качестве базовой сети для своей криптокарты. На поверхности — это технический выбор; на деле — Linea и MetaMask принадлежат экосистеме ConsenSys, и это стратегическое решение.

Рынок Layer 2 у Linea не так заметен — Base и Arbitrum привлекают больше пользователей. Но ConsenSys умно интегрировала Linea в свои повседневные продукты. Пользователи постепенно привыкают к хорошему UX, и это естественным образом приносит ликвидность, объемы транзакций и другие показатели — без необходимости в ликвидности через майнинг или принудительный кроссчейн.

Это похоже на выпуск iPhone в 2007 году: как только пользователь привыкает к iOS, ему трудно перейти на другую систему. Не недооценивайте силу привычки.

Отсутствие настоящих демократических обещаний у криптокарт

Что лежит в основе криптовалютного движения? Финансовая демократия и безграничный доступ.

Но на практике жители России, Украины, Сирии, Ирака, Ирана, Мьянмы, Ливана, Афганистана и большинства стран Африки — без права проживания в других странах — не могут использовать криптокарты для повседневных расходов.

Это ограничение для десятков стран, а что насчёт остальных 150+? Проблема не в доступе большинства, а в самом обещании криптовалют: равенство узлов в децентрализованной сети, равный доступ к финансам, равные права для всех.

Криптокарты по сути не могут обеспечить этого, потому что по своей природе — не являются настоящим крипто-решением.

Что было бы правильным примером? Реальный пример — недавно добавленная опция оплаты стейблкоинами в Ctrip (Китайский туристический сервис) — пользователи могут платить прямо из кошелька, доступно по всему миру. Это настоящий сценарий крипто-платежей и реальное применение.

Эмитирующий банк vs самоуправляемая карта: два совершенно разных механизма

Есть важное различие, которое легко упустить:

Карта, выпускаемая централизованной биржей (например, карты крупных платформ), и самоуправляемая криптокарта работают по разным принципам.

Самоуправляемая карта похожа на кроссчейн-мост:

• вы блокируете активы на одной цепочке
• система разблокирует эквивалентные средства в «реальном мире» (фиат)

Эта модель CaaS (карта как услуга) — ключевое инновационное решение — бренды могут быстро выпускать свои карты через эти платформы, не разрабатывая инфраструктуру самостоятельно.

Но карты централизованных бирж — совсем другое: средства остаются внутри экосистемы биржи, и вы не делаете реальных кроссчейн или межсистемных переводов.

ether.fi: единственная настоящая попытка изменить правила игры

После тщательного анализа, ether.fi — единственное решение криптокарты, действительно соответствующее духу криптовалют.

Большинство криптокарт работают так: продаёте активы, получаете фиат и пополняете счет.

А вот как работает ether.fi:

• он никогда не продаёт ваши активы
• ваши активы продолжают приносить доход (подобно займам в Aave)
• система предоставляет вам фиат в виде кредита

Почему это важно? Потому что продажа активов — событие, облагаемое налогом, и налоговая нагрузка может быть очень высокой. Большинство карт облагают налогом каждую транзакцию, что увеличивает ваши расходы (еще раз — использование криптокарты не освобождает от банковской системы).

ether.fi решает эту проблему — вы не продаёте активы, а берёте их в долг. В сочетании с отсутствием комиссий за долларовые операции, кэшбэком и другими преимуществами, ether.fi демонстрирует истинное сочетание DeFi и традиционных финансов.

Когда большинство криптокарт пытаются казаться мостами, ether.fi по-настоящему ставит пользователя в центр внимания, а не просто продвигает криптовалюты массово. Он даёт локальным пользователям доступ к крипте и поощряет их использовать её в публичных местах — а не спешит делать так, чтобы обычные потребители сразу приняли.

Из всех криптокарт ether.fi — наиболее вероятный кандидат на проверку временем.

Итоговые размышления: экспериментальные сценарии против настоящих инноваций

Криптокарты — отличное поле для экспериментов, но, к сожалению, большинство команд просто используют нарратив для хайпа, не уделяя должного внимания базовой системе и разработчикам.

Что будет дальше? Будем ждать.

На данный момент криптокарты демонстрируют явную тенденцию к глобализации (горизонтальный рост), но недостаёт необходимого вертикального развития — это критически важно для финтех-стартапов в сфере платежей (как криптокарты). Истинный прорыв — не в расширении количества, а в качестве инноваций.