Почему акции лесной промышленности заслуживают место в вашем портфеле доходов: свежий взгляд на три дивидендных игрока

Когда инвесторы, ориентированные на доход, думают о стабильных потоках дивидендов, их умы обычно склоняются к знакомым секторам: потребительские товары первой необходимости, коммунальные услуги и здравоохранение. Эти сектора обеспечивают предсказуемые денежные потоки и надежные выплаты. Но что если есть недооцененный угол рынка, где лесопильные компании — обычно отвергаемые как волатильные товары — могут на самом деле обеспечить как текущий доход, так и рост?

Общепринятое мнение гласит, что товары не сочетаются хорошо с инвестированием в дивиденды. Сектора сырья склонны к непредсказуемым колебаниям прибыли, что естественно отражается на нестабильных выплатах дивидендов. Однако компании, сосредоточенные на лесной промышленности и диверсифицирующиеся в бумагу, упаковку и древесные изделия, нашли способ сгладить эти пики и спады. Они создали более устойчивые потоки доходов, менее зависимые от циклических строительных бумов и спадов.

Понимание рынка лесной промышленности

Спрос на древесину зависит от нескольких факторов. Строительство остается основным драйвером — когда экономика работает стабильно и застройщики начинают новые проекты, цены на древесину обычно растут вместе с ними. Но что отличает сегодняшние лесопильные компании от простых товарных игроков: диверсификация в производство бумаги, энергетические пеллеты и специализированную упаковку. Эти направления оказываются гораздо более стабильными, чем только жилое строительство.

Конечно, есть и препятствия. Ограничения поставок из-за экологического давления, вспышки болезней в лесах и беспрестанная инфляция влияют на цены на древесину. Однако компании с масштабом, операционной эффективностью и экспозицией на нециклические конечные рынки научились лавировать в этих условиях, сохраняя выплаты акционерам.

Три компании в лесной промышленности, заслуживающие вашего внимания

WestRock (NYSE: WRK) — крупный игрок в отрасли, зарабатывающий более $20 миллиардов в год на бумаге и упаковке. Рыночная стоимость компании около $14 миллиардов. Что делает ее интересной для инвесторов, ищущих дивиденды? Недавнее сокращение дивидендов — хотя и болезненное в краткосрочной перспективе — фактически поставило компанию в выгодное положение. Сегодня годовая доходность по дивидендам чуть более 2%, уже превышая типичный показатель S&P 500 в 1,2%. Более того, коэффициент выплат составляет комфортные 21% от прибыли, оставляя простор для будущих увеличений. Аналитики прогнозируют умеренный рост прибыли на уровне 2% в год, поскольку компания работает на зрелых, конкурентных рынках, где объемы важнее ценовых повышений.

International Paper $1 NYSE: IP( предлагает другой профиль. С примерно )миллиардами дохода и рыночной капитализацией около $13 миллиардов, она конкурирует напрямую с WestRock в сегментах бумаги и упаковки, а также производит целлюлозу для потребительских товаров, таких как салфетки и подгузники. Главный привлекательный фактор — доходность: дивиденды International Paper приближаются к 4%, что более чем в три раза превышает средний показатель по рынку. Коэффициент выплат около 40% дает пространство для роста, а прогнозируемый рост прибыли на 4% $18 поддерживается масштабными преимуществами в конкурентных рынках(, что способствует постепенному увеличению дивидендов.

Amcor )NYSE: AMCR(, третий участник, обладает экспертизой в области специализированной упаковки. Работает в сегментах гибкой и жесткой упаковки, обслуживая пищевую, напитковую, фармацевтическую и медицинскую промышленность по всему миру. Ожидаемый доход составляет около )миллиардов, рыночная капитализация — около $13 миллиардов. Чем выделяется Amcor — это самый высокий в отрасли уровень доходности в 4,2%, а также экспозиция к быстрорастущим регионам, таким как Латинская Америка. Перспективы роста прибыли на 5% в год отражают эту динамику, хотя коэффициент выплат в 60% оставляет меньше запаса для будущих повышений по сравнению с конкурентами.

Вопрос о создании дохода

Для инвесторов, ориентированных на текущие денежные выплаты, эти три лесопильных компании представляют собой убедительный контрпример. Каждая предлагает доходность значительно выше рыночной базы. WestRock привлекает консервативных инвесторов, ищущих рост дивидендов. International Paper сочетает привлекательную доходность с разумной дисциплиной выплат. Amcor ориентирована на тех, кто готов принять более медленный рост в будущем ради максимального текущего дохода.

Тщательно выбирая компании в лесной и упаковочной промышленности, вы получаете экспозицию к сектору сырья без полного участия в волатильности фьючерсов на сырье или горнодобывающих операций. Эти устоявшиеся предприятия превращают природные ресурсы в упакованные товары с постоянным спросом, создавая ту самую способность генерировать денежные средства, которая в конечном итоге необходима для дивидендов.