Используйте спады рынка: два лидера финтеха готовы к восстановлению

Когда коррекции на рынке вселяют страх в сердца инвесторов, опытные трейдеры знают, что зачастую это лучшее время для накопления качественных активов. За последние три года эта стратегия доказала свою эффективность — несмотря на резкие откаты, напоминающие условия медвежьего рынка, те, кто оставался инвестированным, получили существенную прибыль. Современная рыночная среда предоставляет аналогичные возможности для инвесторов, готовых смотреть дальше краткосрочной волатильности.

Аргументы в пользу финтеха во время рыночной турбулентности

Акции финансовых технологий стали яркими лидерами, когда традиционные рынки сталкиваются с неопределенностью. Причина проста: эти компании сочетают взрывной рост доходов с расширяющимися прибылью маржами — именно такую формулу нужно для опережения S&P 500 в долгосрочной перспективе.

Два имени выделяются как особенно привлекательные во время медвежьих рынков: Robinhood Markets и Interactive Brokers. Обе компании показали впечатляющие результаты в 2025 году и сохраняют динамику в 2026-м.

Robinhood Markets: ускорение роста по нескольким направлениям

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) почти утроил свою стоимость в прошлом году, но ралли, похоже, далеко не завершено. Катализатором стал исключительный уровень исполнения в диверсифицированных источниках доходов.

Результаты за третий квартал продемонстрировали впечатляющую операционную трансформацию. Доходы удвоились по сравнению с прошлым годом, а бизнес прогнозных рынков — по сути, спортивных ставок на финансовые контракты — взорвался ростом. Торговля криптовалютой стала ярким примером успеха, увеличившись более чем на 300% по сравнению с прошлым годом, что подтвердило способность компании использовать новые финансовые тренды.

Особое внимание заслуживает сегмент прогнозных рынков. После обработки 2,3 миллиарда контрактных сделок в Q3, трейдеры Robinhood в октябре совершили 2,5 миллиарда сделок за один месяц. Такой рост говорит о том, что прогнозные рынки могут стать следующим крупным драйвером роста Robinhood.

Что особенно оптимистично: успех в прогнозных рынках обычно стимулирует вторичную активность. По мере того, как пользователи становятся более вовлеченными в торговлю контрактами, они, как правило, увеличивают активность в традиционных акциях и опционах, что способствует росту транзакционных доходов Robinhood.

Interactive Brokers: ценностное предложение с расширяющейся клиентской базой

Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR) предлагает иной, но не менее привлекательный инвестиционный сценарий. Хотя рост не такой взрывной, как у Robinhood, компания работает с более разумной оценкой — по мультипликатору 26x по прогнозной прибыли, что оставляет значительный потенциал для роста.

Фундаментальные показатели роста брокера остаются крепкими. Объем торгов акциями вырос на 67% по сравнению с прошлым годом в Q3, что способствовало общему росту доходов на 23%. Более того, основной источник прибыли компании — чистый процентный доход — увеличился на 21% по сравнению с прошлым годом, что составляет примерно две трети общего объема продаж.

Этот сдвиг в структуре доходов отражает более глубокое вовлечение клиентов. Займы под маржу клиентов достигли $77,3 миллиарда в Q3, что на 39% больше по сравнению с прошлым годом. Когда инвесторы чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы занимать деньги под свои позиции, это сигнализирует о растущем оптимизме и обычно предшествует увеличению торговой активности.

Приток новых клиентов впечатляюще ускорился: количество счетов достигло 4,13 миллиона — рост на 32% по сравнению с прошлым годом. Расширение пользовательской базы говорит о том, что улучшения инфраструктуры и конкурентные ставки по марже приносят свои плоды. По мере роста клиентской базы существующие сегменты бизнеса получают выгоду от увеличения объема транзакций и диверсификации источников дохода.

Почему медвежьи рынки могут создавать возможности

История показывает, что медвежьи рынки часто предшествуют самым сильным восстановительным ралли. Инвесторы, накапливающие качественные активы роста во время спада, позиционируют себя для получения значительной прибыли, когда настроение на рынке нормализуется. И Robinhood, и Interactive Brokers продемонстрировали операционное мастерство, необходимое не только для выживания в условиях коррекции, но и для процветания во время фаз восстановления.

Особенно Interactive Brokers склонна к впечатляющим возвращениям, когда доверие инвесторов к финансовым рынкам восстанавливается. Стратегия мультиплатформенного роста Robinhood позволяет ей захватывать все более широкую долю рынка в сегментах прогнозных рынков, криптовалют и традиционных акций одновременно.

Для инвесторов с более долгим горизонтом позиционирование в этих лидерах финтеха сейчас может оказаться значительно более выгодным, чем ожидание идеальных условий на рынке.