Рынок сои показывает незначительное восстановление на фоне замедления экспорта и роста китайского спроса

Фьючерсы на сою завершили неделю на осторожной ноте, при этом контракты ближайшего месяца показали умеренный рост. Январская поставка закрылась на уровне $10.48 1/2, повысившись на 1 1/2 цента, а мартовские фьючерсы закрылись на уровне $10.62 1/2, увеличившись на 1 1/4 цента. Базовый наличный рынок демонстрировал аналогичную слабость, при этом средняя национальная цена наличных выросла всего на 1 1/2 цента до $9.90 3/4. Мартовские контракты показали лучшую динамику за неделю, прибавив 16 3/4 цента.

Экспортные обязательства отстают от исторических темпов

Отчет USDA по экспортным продажам выявил тревожные тенденции в темпах отгрузки. По состоянию на 1 января совокупные экспортные обязательства достигли 28.576 миллиона метрических тонн — незначительный рост, составляющий всего 29% от аналогичного периода предыдущего маркетингового года. Еще более тревожно, что фактические отгрузки резко сократились, составив 16.347 ММТ и отставая на 45% по сравнению с прошлым годом. Это составляет всего 37% от годового прогноза USDA, что значительно ниже типичного среднего показателя в 57% на этом этапе сезона.

Китайские закупочные модели поддерживают рынок

Несмотря на замедление выполнения экспортных контрактов, активность закупок со стороны Китая оказала поддержку ценам. Согласно источникам на рынке, Китай приобрел дополнительно 10 грузов американской сои в пятницу для поставки в апреле-мае. Также USDA зафиксировало частную экспортную сделку на 198 000 МТ в неуказанные направления. Эти события свидетельствуют о сохранении китайского спроса, несмотря на подготовку государственной компании Sinograin к аукциону 1.1 ММТ ранее импортированной сои (запасы 2022-2025), запланированному на 13 января.

Фьючерсы на соевую муку и масло показывают более сильные результаты

Фьючерсы на соевую муку отклонились от умеренного тона в сегменте бобовых, при этом январские контракты снизились на 40 центов, а другие месяцы выросли на 10 центов до $1.80. Мартовская соевая мука выросла на $7.70 за неделю, что отражает независимую динамику спроса и предложения на рынке переработки. Фьючерсы на соевое масло демонстрируют более стабильную силу, мартовский контракт вырос на 39 пунктов за неделю, а внутридневные прибавки составили от 15 до 23 пунктов.

Спекулятивные позиции сокращаются на фоне нарастающей неопределенности

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показали, что спекулянты сократили чистые длинные позиции на 26 845 контрактов за неделю, завершившуюся 6 января. Этот откат снизил чистую длинную позицию до 11-недельного минимума — 57 717 контрактов по фьючерсам и опционам, что свидетельствует о осторожности трейдеров перед важными отчетами о поставках. Сейчас рынок ожидает отчета о квартальных запасах зерна, который выйдет в понедельник, при этом аналитики прогнозируют запасы сои на 1 декабря в размере 3,25 миллиарда бушелей. Оценки варьируются от 2,95 до 3,445 миллиарда бушелей, что отражает значительную неопределенность относительно доступных запасов.

Фьючерсы на май продолжают расти

Майские контракты на сою закрылись на уровне $10.74 1/2, повысившись на 1 1/4 цента, сохраняя умеренную премию по сравнению с более близкими месяцами и указывая на ограниченные опасения по поводу поставок в краткосрочной перспективе, несмотря на замедление экспортных темпов. Эти минимальные приросты подчеркивают переход рынка от проблем с запасами старого урожая к неопределенности нового урожая.