## Эти 5 акции выделяются умением превращать ресурсы в доходность

Что отличает успешные компании от посредственных? Часто это сводится к одному: насколько эффективно они превращают ресурсы в прибыль. Когда бизнес может извлечь максимум из своих ресурсов — будь то запасы, дебиторская задолженность или активы — он, как правило, показывает превосходную динамику акций. Но обнаружить эти мощные показатели эффективности не всегда просто. Именно здесь на помощь приходят конкретные финансовые метрики.

Наш процесс отбора выявил пять выдающихся компаний, демонстрирующих исключительную операционную эффективность по нескольким направлениям: **United Natural Foods** [UNFI](/market-activity/stocks/unfi), **Northrim BanCorp** [NRIM](/market-activity/stocks/nrim), **Lightspeed POS** [LSPD](/market-activity/stocks/lspd), **Ulta Beauty** [ULTA](/market-activity/stocks/ulta) и **Electromed** [ELMD](/market-activity/stocks/elmd).

## Метрики, которые важны больше всего

**Оборачиваемость дебиторской задолженности & Коэффициент оборота дебиторов**

Эти взаимосвязанные показатели показывают, как быстро компания собирает деньги. Рассчитывается как отношение продаж за 12 месяцев к среднему дебиторскому долгу за четыре квартала. Коэффициент оборота дебиторов выполняет схожую функцию — он показывает эффективность управления кредитами и качество клиентов. Рост этого показателя сигнализирует о сильном управлении кредитами и надежных клиентах.

**Использование активов (Оборот активов)**

Это рабочий конь эффективности. Делите продажи за последние 12 месяцев на средние общие активы за последние четыре квартала. Компании с высоким коэффициентом использования активов извлекают максимум дохода из каждого доллара активов — признак операционного превосходства.

**Оборачиваемость запасов**

Берите себестоимость проданных товаров за 12 месяцев и делите на средний запас за четыре квартала. Здоровый показатель означает минимальные излишки запасов относительно продаж. Низкие показатели могут свидетельствовать о проблемах — снижении доходов и складах, полных непроданных товаров.

**Операционная маржа**

Отношение операционной прибыли (за последние 12 месяцев) к продажам показывает способность контролировать издержки. Компании с растущими операционными маржами управляют расходами более аккуратно, чем конкуренты, что обычно приводит к более сильной чистой прибыли.

## Как мы сузили круг

Мы применили строгий фильтр: все пять метрик эффективности должны превышать средние по отрасли, а рейтинг Zacks должен быть #1 (Strong Buy). Отбор среди более 7 900 акций по этим критериям дал всего 16 подходящих кандидатов. Вот топ-пять:

**United Natural Foods** — ведущий дистрибьютор натуральных и органических продуктов в Северной Америке. Средний показатель сюрприза по прибыли за четыре квартала: **52,10%**

**Northrim BanCorp** — универсальный банк, работающий в Аляске, с устойчивым ростом депозитов. Средний показатель сюрприза по прибыли за четыре квартала: **19%**

**Lightspeed POS** — облачная платформа для торговли, помогающая ритейлерам оптимизировать операции. Средний показатель сюрприза по прибыли за четыре квартала: **17,9%**

**Ulta Beauty** — доминирующая сеть косметики в США с эффективным управлением запасами. Средний показатель сюрприза по прибыли за четыре квартала: **15,7%**

**Electromed** — специализированный производитель дыхательных терапевтических устройств с лидерством в нишевом рынке. Средний показатель сюрприза по прибыли за четыре квартала: **13,6%**

## История успеха

Стратегии выбора акций на основе метрик эффективности показывают впечатляющие результаты с 2000 года. Топ-портфели с высоким рейтингом приносили среднюю годовую доходность **+48,4%, +50,2% и +56,7%**, значительно опережая исторический показатель S&P 500 в **+7,7%**.

Вывод: эффективность — это не только бухгалтерский показатель, это мощный предиктор инвестиционной доходности.