Рынок бессрочных фьючерсов накаляется

Рынок бессрочных фьючерсов в последнее время переживает бурные колебания. Трейдеры доводят позиции до крайностей, увеличивая кредитное плечо и реагируя на каждое ценовое движение, как будто завтра не наступит. Спады ликвидаций длинных позиций сменяются ликвидациями коротких — это классическая волнообразная схема, которая застает всех врасплох.

Что же вызывает такую суматоху? Смесь факторов: низкая ликвидность на определённых ценовых уровнях, массовый FOMO со стороны розничных инвесторов и возможное вытеснение слабых рук институциональными игроками перед крупными движениями. Также важную роль играют ставки финансирования — когда они резко растут и становятся положительными, это сигнализирует о сильной доминации длинных позиций; когда же они меняют знак на отрицательный, в игре доминируют шорты.

Графики рисуют хаотичную картину. Свечки становятся длиннее, диапазоны расширяются, а стоп-лоссы превращаются в препятствия, а не в защиту. Для опытных трейдеров бессрочных контрактов эта волатильность — возможность, для переиспользующих кредитное плечо — испытание. В данный момент рынок фактически отделяет зерна от плевел, и те, кто держит 50x кредитное плечо, просматривая соцсети, могут захотеть пересмотреть свою стратегию управления рисками.