Проиграв столько лет в DeFi, самое глубокое ощущение — умение считать доходы — это база, а настоящая граница — уметь контролировать риски. Наша стратегия заимствования и арбитраж кажется безупречной, но на самом деле в деталях скрываются несколько смертельных ловушек, и одна неосторожность может привести к большим убыткам.

Самая опасная — риск ликвидации. Когда вы заложили BTC и получили USD1, установленная системой линия ликвидации становится для вас мечом Дамокла. Как только цена BTC падает, стоимость залога приближается к критической точке заемных средств, и ликвидация автоматически срабатывает — без переговоров, без буфера, система сразу продает ваш залог для погашения долга. Еще хуже — вам придется заплатить штраф за ликвидацию. Представьте себе сцену: BTC резко падает, ваши инвестиции уже в убытке, и даже залоговые монеты принудительно списываются — это и есть настоящее "разрезание". Поэтому я обычно устанавливаю уровень залога очень консервативно, никогда не жадничаю и не использую весь лимит, а также слежу за рынком 24/7, чтобы при сильных колебаниях сразу увеличивать позицию.

Вторая скрытая ловушка — ставка по процентной ставке. Вся разница арбитража исходит из 2% ставки по займам Lista и 20% дохода по депозитам на бирже. Проблема в том, что оба эти показателя не статичны. В сентябре 2025 года Lista провела важное обновление (IRM v1.1), и диапазон колебаний процентных ставок был расширен. Как только ставка поднимается, ваша прибыльность сжимается, и арбитражное окно мгновенно исчезает.