Посмотрите на интересную зависимость данных: умножьте общий запас золота на поверхности на цену за унцию, а затем разделите на денежную массу США(M2) — что это может отражать?

Эта формула на самом деле рассказывает историю — реальную покупательную способность золота относительно доллара США. Когда это отношение снижается, что это означает? Доллар печатается в большем объеме, а золото — нет. Другими словами, ваши доллары становятся легче.

Есть один нюанс, который стоит обдумать: это отношение с 70-х годов прошлого века претерпевало сильные колебания. Каждое скачкообразное изменение связано с важными решениями Федеральной резервной системы — расширением баланса, его сокращением, снижением или повышением ставок. В эти моменты золото выступает в роли зеркала, отражая реальные последствия денежно-кредитной политики.

Многие говорят о девальвации доллара, но трудно объяснить это одной картинкой. Эта модель показывает — самым простым способом — следы расширения денежной массы. Хотите понять, почему инфляция внезапно возникает? Хотите знать, почему некоторые активы в определённые периоды резко растут в цене? Посмотрите на динамику этого отношения — ответ может быть именно там.