Недавно возникло интересное явление: рынок показывает десятикратный рост, а заявки на продукты типа «фиксированный доход+» наоборот увеличиваются. Многие переводят деньги из фондов акций в «фиксированный доход+», в чем причина? На самом деле многие воспринимают «фиксированный доход+» как продукт с низким уровнем риска.

Здесь нужно прояснить восприятие. «Фиксированный доход+» действительно является продуктом с умеренно высоким уровнем волатильности, при падении рынка он тоже будет колебаться, хотя и в меньших пределах. Возьмем данные за последний год: максимальная просадка Shanghai-Shenzhen 300 составляет около -10%, а просадка «фиксированного доход+» примерно -2%. Хотя падение меньше, его преимущество в том, что база стабильна, и относительно легко достичь новых максимумов.

Стоит ли менять позицию? Мое мнение — сейчас нет необходимости смотреть на рынок с пессимизмом. Если полностью вывести все из акций и перевести в облигации, а затем через некоторое время рынок резко вырастет, можно пожалеть об этом. Но покупка «фиксированного доход+» для корректировки портфеля — логичный подход: даже если в будущем случится крах рынка, это не повредит корню, а при дальнейшем росте можно будет делиться частью прибыли с рынка.

Главное — прислушиваться к себе. Когда вы хотите снизить позицию, делайте так, как вам удобно, не позволяйте себе плохо спать по ночам. Для инвесторов с большой долей активов снижение риска зачастую является необходимым выбором. По сути, причина, по которой происходит операция выкупа, — несоответствие уровня риска и возможностей. Пока вы соотнесете размер позиции с уровнем риска, структура портфеля и ваше настроение будут совпадать, и это будет наиболее надежным состоянием.