Центр власти в экосистеме RWA Ethereum: как Ondo Finance занимает 11.6% TVL

Ondo Finance再次确认了在以太坊RWA赛道的地位。根据最新数据，这家专注链上实物资产代币化的协议，目前约77%的总锁仓量部署在以太坊，占以太坊RWA生态系统总TVL的11.6%，成为该赛道的领先协议。在机构资本加速进入、RWA从概念走向应用的当下，这组数据背后反映的是什么？

Ondo Finance的生态地位

从流动性服务到实物资产代币化

Ondo Finance成立于2021年，早期专注于流动性服务赛道。但随着DeFi市场进入熊市、链上流动性缩减，项目在2023年1月做出战略转向，全力押注RWA赛道。这次转向证明了眼光——目前机构级RWA代币化市场规模已接近200亿美元，而Ondo Finance作为五大基础设施协议之一，正在这波浪潮中占据核心位置。

Почему именно Ethereum

Ondo Finance 77%的资产锁定在以太坊，占以太坊RWA总TVL的11.6%。这不是偶然。作为全球最成熟的智能合约平台，以太坊在机构级应用、合规基础设施、流动性深度等方面都具有优势。从Ondo Finance的角度看，以太坊提供了最稳定的结算层和最广泛的机构认可度。

Рынок и сигналы институциональной стратегии

Постоянный приток институциональных средств

Данные показывают, что в первом квартале 2026 года американские спотовые крипто-ETF привлекли более 6.69 миллиарда долларов за один день, при этом RWA были определены Bernstein как “взрывной тренд”, а доля институциональных средств ожидается на уровне 70%. BlackRock запустила специальный фонд на 8 миллиардов долларов, а Coinbase и Ondo Finance стали ключевыми объектами. Это говорит о том, что крупные институты не наблюдают за RWA, а активно их развивают.

Ускорение внедрения приложений

Недавно Ondo Finance подключила TermMax, что позволило полностью интегрировать токенизированные американские акции и ETF в финансовую структуру. Это означает, что RWA переходит от стадии демонстрации к стадии практического использования — от теоретической возможности выпускать на цепочке акции до возможности торговать ими с фиксированной ставкой.

Недавние риски и возможности

Ожидаемое давление на разблокировку

По информации, Ondo Finance 18 января разблокирует около 19.39 миллиарда ONDO, что примерно равно 7.8 миллиарда долларов. Это значительный приток ликвидности. В краткосрочной перспективе рынок уже заложил это в ожидания — за последние 24 часа сектор RWA снизился на 3.51%, ONDO — на 3.35%. Но в долгосрочной перспективе такие разблокировки часто представляют собой возможность для накопления институциональных инвесторов.

Долгосрочная тенденция остается неизменной

Несмотря на недавние коррекции, логика институциональных инвестиций в RWA не изменилась. Почему Ondo Finance ценится институтами? В основном потому, что она действительно занимается “финансовой демократизацией” — переносит государственные облигации, акции и ETF Уолл-стрит на блокчейн, используя эффективность и прозрачность DeFi в сочетании с нормативной базой TradFi. Этот курс правильный.

Итог

Ondo Finance занимает 11.6% TVL в экосистеме Ethereum RWA, что отражает два факта: во-первых, эта протокол действительно выбрал правильное направление, захватив момент перехода RWA от концепции к практике; во-вторых, статус Ethereum как расчетной платформы уже признан институтами, и RWA-сектор превращается из нишевого инновационного направления в стандартную компоненту крупного капитала. Давление на разблокировку в краткосрочной перспективе заслуживает внимания, но в долгосрочной перспективе ключевая роль Ondo Finance в экосистеме RWA только усилится. Потоки институциональных капиталов зачастую лучше всего отражают истинную ценность этого сектора.