Люди часто путают корреляцию с причинностью, когда речь идет о крупных управляющих активами и их рыночном присутствии. Возьмем, к примеру, огромные институциональные фонды — они держат доли в практически каждой публичной компании, которую можно представить. Но вот в чем дело: большая часть этого капитала размещается пассивно. Эти фонды созданы для того, чтобы повторять рыночные индексы, поэтому они по сути покупают все, что входит в состав широкого рынка. Это не заговор или скоординированная стратегия; просто так работают инвестиции, отслеживающие индексы, в масштабах. Когда вы управляете триллионами активов, пассивное распределение становится основным подходом, а не активным подбором акций. Понимание этого различия важно, потому что оно отделяет реальное стратегическое влияние от простых механик портфеля.