Alphaton Capital растет на сделке Nvidia B300, поскольку инвесторы пересматривают стратегию в области ИИ

Инвесторы поспешили вложиться в Alphaton Capital после неожиданного соглашения с Nvidia о поставке оборудования, что вызвало агрессивный рост акций после закрытия торгов в понедельник.

Рост цены после закрытия и обзор сделки

AlphaTON Capital Corp закрыла обычную сессию понедельника на уровне $0.91, а после закрытия цена взлетела до $2.61, что составляет 186.8% роста после закрытия. Покупки начались сразу после того, как компания объявила о $46 миллионной покупке 576 чипов NVIDIA B300, что является смелым шагом для акции такого размера.

Однако масштаб обязательств выделяется еще больше при сравнении с оценкой компании. Рыночная капитализация AlphaTON составляет $7.86 миллионов, что означает, что стоимость новой сделки по оборудованию почти в шесть раз превышает всю рыночную стоимость публичных акций компании.

Структура приобретения разделена на три основные транши. Компания уже использовала $4 миллион существующих наличных средств, в то время как $32.7 миллиона будут профинансированы за счет беззалоговой задолженности. Более того, оставшиеся $9.3 миллиона будут покрыты за счет долевых взносов, которые необходимо выплатить до поставки чипов.

Развертывание в AtNorth и проектные партнеры

576 единиц B300 планируется отправить в дата-центр AtNorth в Швеции, который полностью работает на гидроэнергии. Доставка запланирована на февраль, а монтаж — на март, поскольку компания быстро движется к запуску нового оборудования в работу.

Для поддержки операций CUDO Compute и SNET Energy Ltd предоставят управляемые услуги по всему проекту. Финансирование координируется компаниями Vertical Data и LEAP, которые помогли сформировать структуру капитала, включающую долг и собственный капитал.

По прогнозам руководства, Alphaton Capital ожидает внутреннюю норму доходности в 27% и чистую приведенную стоимость около $11 миллионов. Ожидается, что доходы от новой инфраструктуры начнут поступать в марте 2026 года, при условии, что строительство и запуск пройдут по графику.

Условия финансирования и стратегия AI-сети

Условия беззалогового финансирования включают функцию, которая, вероятно, привлечет интерес держателей акций. Платежи по основному долгу и процентам не предполагаются до тех пор, пока чипы B300 не будут установлены и начнут активно генерировать доход, что снижает краткосрочное давление на баланс.

Помимо финансового профиля, новое оборудование поддержит сеть AI, сохраняющую конфиденциальность. Инфраструктура предназначена для интеграции с экосистемой Cocoon AI от Telegram, ориентированной на конфиденциальные вычислительные задачи и безопасную обработку данных. Кроме того, эта позиция направлена на использование растущего спроса на специализированные AI-вычисления с более строгими гарантиями конфиденциальности.

Общая ситуация с спросом на инфраструктуру AI остается устойчивой. Moody’s Ratings прогнозирует инвестиции в дата-центры на сумму до $3 триллионов долларов в ближайшие пять лет, что обусловлено расширением обучения AI, выводом моделей и облачными вычислениями в крупных компаниях.

Отмена предыдущих планов Nvidia B200

Недавно объявленная сделка заменяет предыдущую стратегию, раскрытую в ноябре 2025 года. Тогда компания планировала приобрести более 1000 GPU NVIDIA B200, но с тех пор переключилась на новые чипы B300, что свидетельствует о тактическом сдвиге в сторону более высокопроизводительной инфраструктуры.

На конкурентном фронте другие технологические лидеры также борются за вычислительные ресурсы. В понедельник Meta запустила инициативу «Meta Compute», направленную на расширение AI-инфраструктуры и укрепление связей с стратегическими поставщиками. Однако компании с малой капитализацией, такие как AlphaTON, сталкиваются с совершенно иными рисками и вознаграждениями по сравнению с крупными технологическими платформами.

Инвесторы, следящие за сделкой с B300, теперь сосредоточатся на выполнении. Доставка в феврале в шведский дата-центр AtNorth должна пройти без задержек, а последующая установка в марте будет критической для соблюдения графика доходов компании.

Ключевые этапы, потребности в финансировании и торговый профиль

Несколько контрольных точек определят развитие ситуации в ближайшие кварталы. Во-первых, доставка оборудования в феврале должна пройти по плану. Во-вторых, полная установка и интеграция в марте будут важны для предотвращения сдвигов в графике начала доходов в марте 2026 года, что является основой финансовой модели.

Параллельно компания должна выполнить свои обязательства по собственному капиталу. Последние $9.3 миллиона взносов должны быть профинансированы до прибытия чипов, и то, как AlphaTON покроет эти платежи, даст рынку более ясное представление о его краткосрочной финансовой стабильности.

Исторически акции показывали значительную волатильность. За последний год диапазон колебаний составлял от $0.56 до $15.82. Кроме того, баланс отражает больше наличных средств, чем долгов, с текущим коэффициентом 2.02, что обеспечивает некоторую ликвидность даже при увеличении обязательств.

Факторы риска и перспективы после скачка акций

Компания выделила несколько факторов риска, которые могут повлиять на показатели. Колебания криптовалютного рынка могут сказаться на связанных бизнес-направлениях, а изменения в регулировании могут ввести новые требования к соблюдению. Кроме того, технические проблемы во время развертывания или интеграции в шведском дата-центре AtNorth могут задержать получение доходов, что ударит по меньшей компании сильнее, чем по диверсифицированному крупному игроку.

Тем не менее, главный вопрос для трейдеров во вторник утром — сможет ли ценовой скачок Alphaton Capital удержаться в предрынковом и открывающем звоне. Чипы B300 должны прибыть в Швецию в феврале, а полное развертывание ожидается к марту 2026 года, что создает долгий риск исполнения и потенциальный рост.

В целом, рост акций Alphaton после закрытия отражает энтузиазм инвесторов по поводу высокотехнологичной AI-инфраструктуры, связанной с оборудованием Nvidia, однако значительная сделка по сравнению с рыночной капитализацией компании, зависимость от структурированного финансирования и история волатильности означают, что сроки поставки, финансирование акций и техническое развертывание останутся под пристальным вниманием.