Кризис независимости Федеральной резервной системы обостряется: от давления через высказывания до судебных расследований Трампа

Трамп перешагнул новый этап в атаке на председателя ФРС Джерома Пауэлла. От публичных критик “неспособности или нечестности” до начала уголовного расследования Минюста — это уже не просто политическая словесная борьба, а существенная угроза независимости ФРС. За этим конфликтом стоит борьба за контроль над денежно-кредитной политикой, и его масштабы выходят далеко за пределы американского рынка.

Три этапа эскалации конфликта

Недовольство Трампа по отношению к Пауэллу не возникло за один день. С конца прошлого года он неоднократно публично критиковал работу председателя. Но развитие событий 12 января ознаменовало новый этап — федеральный прокурор США начал уголовное расследование в отношении Пауэлла, формально связанное с реконструкцией здания штаб-квартиры ФРС в Вашингтоне.

Этот момент имеет особое значение. Срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026 года, и уголовное расследование, публичная критика Трампа и сомнения в его независимости безусловно оказывают давление.

Угрозы для независимости

Независимость ФРС имеет решающее значение для глобальной финансовой системы. Когда центральный банк подвергается прямому политическому давлению, доверие к его решениям снижается. Бывший главный экономист Австралийского отделения Bank of America Merrill Lynch Саул Эслейк отметил, что постоянные атаки правительства Трампа на независимость ФРС уже начинают оказывать глобальное влияние — рост доходности долгосрочных облигаций в Австралии и других странах, а также давление на государственный долг.

Это означает, что ослабление независимости ФРС — это не только внутренняя проблема США, но и удар по глобальной финансовой системе.

Реакция рынков

Интересно, что реакция рынков на этот конфликт не однозначна. С одной стороны, инвесторы обеспокоены потерей независимости ФРС, что поднимает доходность долгосрочных облигаций. С другой стороны, стратеги Уолл-стрит в целом остаются оптимистичными по поводу экономического прогноза на 2026 год — ожидается, что ФРС снизит ставки под давлением, что соответствует политике Трампа.

Логика Уолл-стрит такова: к 2026 году может сложиться ситуация “и рыбку съесть, и косточкой не подавиться” — снижение ставок, налоговые стимулы и рост производительности AI одновременно. Goldman Sachs прогнозирует рост прибыли S&P 500 на 12%. Но эта оптимистичная перспектива предполагает, что в конечном итоге ФРС пойдет на компромисс под политическим давлением.

Косвенное влияние на криптовалютный рынок

Этот конфликт может иметь несколько потенциальных эффектов на рынок криптовалют:

• Ожидания ликвидности: если ФРС будет вынужден ускорить снижение ставок, это высвободит больше ликвидности, что обычно благоприятно для рисковых активов, включая криптовалюты
• Движение доллара: потеря независимости ФРС может ослабить доверие к доллару, повысив привлекательность иностранных активов в долларах
• Политическая неопределенность: политизация решений центральных банков увеличит волатильность рынков, что для трейдеров — и риск, и возможность
• Долгосрочное доверие: если глобальная независимость центральных банков станет системным риском, инвесторы могут увеличить долю в децентрализованных финансах и криптоактивах

Итоги

Давление Трампа на Пауэлла уже перешло от риторики к юридическим аспектам — это не просто политический конфликт, а прямая угроза независимости ФРС. В краткосрочной перспективе рынки могут оставаться оптимистичными из-за ожиданий снижения ставок, но в долгосрочной — ослабление независимости увеличит уязвимость глобальной финансовой системы. Для крипторынка это означает как потенциальное высвобождение ликвидности, так и рост неопределенности. Ключевым будет наблюдение за тем, как Пауэлл справится с этим давлением и изменит ли ФРС свою политику под политическим давлением.