Многие при обсуждении приватности в блокчейне склонны приравнивать это к "уклонению от регулирования". Но если внимательно рассмотреть традиционные финансы, становится ясно, что приватность вовсе не противоречит соблюдению правил, а, наоборот, является важной частью системы соответствия. Вы когда-нибудь видели, чтобы банк выставлял баланс клиента на стенде в зале? Фондовые компании публикуют детали каждой сделки в интернете? Конечно, нет. Эти данные должны быть защищены, ведь их раскрытие может привести к рыночным манипуляциям, коммерческой утечке и другим проблемам.

Эта логика применима и к блокчейну. Если блокчейн должен обслуживать реальные финансовые операции, он должен решать те же задачи. Есть проект под названием Dusk Network, который разработал концепцию "аудируемой приватности", использующую технологию нулевых знаний, позволяющую сети проверять соответствие транзакций всем правилам, не раскрывая их конкретное содержание. Таким образом, впервые в блокчейне удается достичь баланса между приватностью и доверительностью, как в традиционных финансах.

Это особенно важно в сфере RWA (реальных активов). Представьте, что управляющая компания выпускает на блокчейне фондовые доли на сумму 10 миллиардов долларов. Если все записи о покупках и выкупах будут полностью прозрачными, управление рисками и реализация стратегий станут невозможными. Но в таких приватных сетях эти данные видны только участникам и регуляторам, остальные не имеют доступа.

Будущее регулирование станет все более жестким, поэтому блокчейн не сможет оставаться в стадии "полной прозрачности", а эволюционирует в "иерархическую видимость" — когда разные роли видят разный уровень информации. Эта инфраструктура постепенно строится. В такой сети ценность приватных токенов или приватных сетей определяется именно этой структурной потребностью: они — топливо для функционирования цепочки, необходимое для будущего децентрализованного Уолл-стрита.