Политика в области геополитики способствует волатильности рынка драгоценных металлов

Большие геополитические события оказывают значительное давление на цену золота и серебра на этой неделе. От решений, связанных с отношениями Венесуэлы, стратегий обороны до юридических споров по тарифам — макроэкономические факторы полностью заменили позитивные сигналы на рынке.

Венесуэла и нефть: поворотный момент в глобальных энергетических поставках

Стратегия администрации Трампа по контролю до 50 миллионов баррелей нефти Венесуэлы быстро меняет ситуацию на глобальном энергетическом рынке. После публикации информации трейдеры нефти и американские нефтеперерабатывающие заводы поспешили скорректировать свои позиции, чтобы воспользоваться этим источником поставок.

Это считается одним из самых неожиданных колебаний в поставках за последние годы. Венесуэла, обладающая крупнейшими запасами нефти в мире, сейчас производит менее 1 миллиона баррелей в день из-за десятилетий недостаточных инвестиций и экономических санкций. Если эта стратегия будет реализована, это может стать одним из крупнейших изменений на глобальном энергетическом рынке.

По информации, министр энергетики США Крис Райт объявил подробности этой стратегии в среду. Это вовлекает федеральное правительство напрямую в международный рынок нефти, что может активировать возобновление поставок нефти из Венесуэлы для американских нефтеперерабатывающих заводов после многолетней изоляции.

Однако Bloomberg отмечает, что без ясной политической и правовой среды многие нефтяные компании по-прежнему будут осторожны при возвращении в Венесуэлу. Несмотря на то, что крупные американские нефтяные компании планируют встретиться с Трампом в Белом доме в ближайшие дни, неопределенность сохраняется.

Влияние этой ситуации привело к резкому снижению цен на канадскую нефть и оказало значительное давление на стандартные цены на сырую нефть. В настоящее время цена на нефть колеблется около 57,00 USD за баррель.

Оборона и тарифы: два основных столпа экономической политики

Президент Трамп предложил увеличить ежегодный оборонный бюджет США на 500 миллиардов долларов до 1,5 триллионов долларов. Одновременно он подписал исполнительный указ, требующий от крупных оборонных подрядчиков прекратить покупку акций и выплату дивидендов, а также ограничил максимальную зарплату для руководителей до 5 миллионов долларов в год.

Это заявление вызвало снижение цен на акции крупных оборонных компаний, таких как Raytheon Technologies, Northrop Grumman, Lockheed Martin и General Dynamics.

Что касается тарифов, Верховный суд США может вынести решение в пятницу о том, сможет ли Трамп использовать Закон о чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года для введения импортных пошлин. Нижестоящие суды постановили, что Трамп ссылается на этот закон для защиты тарифов на торговых партнеров, что превышает его полномочия.

Если Верховный суд признает эти тарифы незаконными, большинство тарифных мер, введенных Трампом во втором сроке, могут быть отменены, и правительство США придется вернуть десятки миллиардов долларов. Однако у него есть и другие пути реализации налоговой политики, хотя эти альтернативы сопровождаются дополнительными ограничениями и процедурами.

Рынок труда и давление на золото и серебро

Последние данные Challenger, Gray & Christmas показывают, что количество увольнений в США в декабре снизилось до минимального уровня с июля 2024 года — 35 553 человека, по сравнению с 71 321 в ноябре. Однако в 2025 году американские работодатели объявили о сокращении в целом 1 206 374 человек, что на 58% больше по сравнению с 2024 годом и является самым высоким показателем с 2020 года.

Государственный сектор лидирует с 308 167 уволенными, в основном на федеральном уровне; в частном секторе больше всего увольнений зафиксировано в технологической отрасли — 154 445 человек. Это отражает влияние быстрого развития ИИ в сочетании с переоценкой найма за последние годы.

Золото и серебро: сильные продажи сегодня

В ходе первой сессии торгов в США в четверг золото и серебро испытывали сильное давление на снижение. Особенно сильно упала цена серебра, что связано с фиксацией прибыли краткосрочных контрактов и ликвидацией слабых позиций. Рынок серебра сформировал техническую модель снижения, вызывая у инвесторов тревогу.

Фьючерс на золото с поставкой в феврале зафиксирован на уровне 4 431,7 USD за унцию, снизившись на 30,8 USD; фьючерс на серебро с поставкой в марте — на уровне 73,83 USD за унцию, снизившись на 3,783 USD.

По данным Citi Group, возможно, около 6,8 миллиардов долларов в серебряных фьючерсах будут проданы для выполнения требований ежегодного ребалансирования индекса товаров, а объем денежных потоков, выходящих из фьючерсов на золото, будет сопоставим. Bloomberg отмечает, что причиной этого обвала является значительный рост доли драгоценных металлов в основном индексе товаров.

Один из старых торговых послов говорит, что для роста зрелого рынка необходимо постоянно подпитывать его новыми позитивными новостями, чтобы поддерживать тренд. В настоящее время эти два драгоценных металла, похоже, лишены такой поддержки.

Технический анализ и ценовые цели

Золото: Следующая цель для покупателей фьючерса на золото с поставкой в феврале — закрытие выше важного уровня сопротивления — рекордного максимума контракта 4 584,00 USD за унцию. Ближайшая цель для продавцов — снижение цены ниже важного технического уровня поддержки 4 284,30 USD за унцию.

Первое сопротивление — максимум прошлой ночи 4 475,20 USD за унцию, далее — 4 500,00 USD; первая поддержка — 4 400,00 USD, далее — недельный минимум 4 354,60 USD. Исходя из графика цен золота 2010 года и последующих лет, эти технические модели отражают повторение основных рыночных циклов.

Серебро: Движение цен фьючерса на серебро с поставкой в марте за эту неделю вызвало опасения о формировании двойной вершины на дневном графике. Следующая цель для покупателей — закрытие выше важного уровня сопротивления — рекордного максимума 82,67 USD за унцию.

Следующая цель для продавцов — закрытие ниже важного уровня поддержки — недельного минимума 69,225 USD за унцию. Первое сопротивление — 75,00 USD за унцию, далее — 76,00 USD; следующая поддержка — 74,00 USD, далее — 72,50 USD.

Итоговые комментарии

В настоящее время индекс доллара США немного вырос, а доходность 10-летних облигаций США составляет 4,16%. Обратите внимание, что рынок золота функционирует по двум механизмам ценообразования: спотовый рынок (цена покупки и немедленной поставки) и рынок фьючерсов (определяет цену поставки в будущем). Влияние корректировки позиций и ликвидности рынка делает фьючерс на золото с поставкой в декабре наиболее активным контрактом на Чикагской товарной бирже (CME).