Большая ставка на ИИ: Дан Айвс объясняет, почему мы только начинаем трансформацию

Когда закончится гонка за инвестициями в искусственный интеллект? По мнению Дэна Айвса, ведущего аналитика в Wedbush, ответ разочаровывающе прост: она даже не началась по-настоящему. Масштабные инвестиции, которые мы наблюдаем сегодня, — это всего лишь первая глава технологической революции, которая переопределит экономику и глобальное общество.

“В ближайшие два года компании и правительства потратят на ИИ больше, чем за последние десять лет вместе,” — говорит Айвс. Gartner оценивает, что мировые расходы на инфраструктуру ИИ, программное обеспечение, аппаратное обеспечение и услуги достигнут 2 триллионов долларов к 2026 году. Это не бум спекулятивного пузыря — это настоящая миграция в облако, национальные инициативы по ИИ, производство полупроводников и обновления корпоративного программного обеспечения.

ИИ не является dot-com 2.0

Разница между нынешним бумом ИИ и интернет-пузырём конца 90-х — принципиальна. Тогда капитал тек через абстрактные идеи и оптимистичные прогнозы. Сегодня деньги финансируют конкретную инфраструктуру: дата-центры, чипы, реально используемое программное обеспечение. Айвс выражает это так: “Мы ближе к 1996 году, чем к 1999” — подразумевая, что гонка всё ещё находится на начальной стадии, в противовес нарративу о скором пике.

Американские цифры подтверждают эту точку зрения. Согласно The Kobeissi Letter, 63% экономического роста США за последнее время связано с расходами на ИИ. Без этих инвестиций экономика была бы значительно слабее. Это превращает ИИ из виртуальной второй промышленной революции (, как некоторые её описывали), в осязаемую четвёртую промышленную революцию, которая уже идёт.

Скрытые победители за пределами привычных имён

Пока все смотрят на NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google и Palantir, Айвс выявляет недооценённые возможности в менее освещённых уголках сектора.

Кибербезопасность как стратегическое оружие: По мере усиления ИИ как угроз, так и защиты, компании как CrowdStrike, Zscaler и Palo Alto Networks готовятся к беспрецедентному расширению. Wedbush установил целевую цену в 600 долларов для CrowdStrike ( по сравнению с текущей ценой в 509 долларов), подчеркивая потенциал роста. С 150 миллиардами долларов корпоративного капитала, уязвимого к угрозам, связанным с ИИ, спрос на передовые решения безопасности взорвётся.

Невидимая инфраструктура: Vertiv и Akamai обеспечивают работу дата-центров, делающих всё это возможным — важнейшие поставщики, редко упоминаемые в газетных заголовках.

Palantir: от аутсайдера до легенды: Когда Айвс начал освещать Palantir по цене 25 долларов в июле 2023 года, акции торговались примерно по 16 долларов. Сегодня цена около 180 долларов. Это не удача — это способность распознать стратегический сдвиг, который игнорировала Уолл-стрит. Palantir, исторический подрядчик правительства, тихо превращался в мощную платформу корпоративного программного обеспечения, именно когда спрос на такие платформы ускорялся благодаря развитию ИИ.

Геополитика переписывает правила

США и Китай превращают ИИ в поле битвы геополитической борьбы. Президент Трамп недавно разрешил NVIDIA поставлять свои чипы H200 выбранным китайским клиентам, сохраняя значительную долю для американской обороны. Это решение раскрывает двойную ценность — экономическую и стратегическую — аппаратного обеспечения ИИ.

Цепочка поставок полупроводников, доминируемая TSMC, ASML и Intel, остаётся узким местом. Спрос на вычисления ИИ продолжает толкать производственные мощности к пределу, делая этих игроков столь же важными, как и компании программного обеспечения, поддерживающие их.

Урок Дэна Айвса

Более четверти века, Айвс прошёл более 3 миллионов миль, посещая дата-центры и встречаясь с лидерами технологического сектора. Он не оценивает спрос по таблицам — он оценивает по земле. И то, что он видит, — это трансформирующая сила, всё ещё находящаяся в начальных стадиях, с кривой внедрения, которая продолжит ускоряться в ближайшие годы. Истинные победители — это не только уже известные титаны, но и компании “второй, третьей и четвёртой производных”, которые обеспечивают инфраструктуру и защиту этой новой экономической эпохи.