Ослабление нефти держит USD/CAD около 1.3870, пока рынки ожидают январский отчет по занятости в США

Пара USD/CAD консолидирует прибыль около уровня 1.3870 в азиатской торговой сессии пятницы, поддерживаемая устойчивыми негативными факторами со стороны канадского доллара. Инвесторы сейчас сосредоточены на двух основных катализаторах: предстоящем выпуске данных по Nonfarm Payrolls (NFP) США и декабрьских данных по занятости в Канаде. Эти показатели рынка труда предоставят важные сигналы о траекториях монетарной политики с обеих сторон границы.

Сдвиг в поставках нефти: медвежий сценарий для канадского доллара

Ослабление канадского доллара отражает более широкий давление со стороны динамики рынка нефти. Рост поставок венесуэльской нефти на рынок США стал критическим фактором. Крупные энергетические трейдеры, такие как Chevron, Vitol и Trafigura, конкурируют за государственные контракты на коммерциализацию примерно 50 миллионов баррелей из запасов PDVSA Венесуэлы. Этот приток поставок угрожает вытеснить спрос на канадскую тяжелую нефть, сжимая ценовые премии и ограничивая доходы канадских энергетических компаний.

Для луни это представляет собой структурный негативный фактор. Поскольку нефть занимает одно из ведущих мест среди экспортных категорий Канады, снижение стоимости нефти напрямую уменьшает экспортные доходы страны и ослабляет ее валюту. Потенциал для устойчивого давления на нефть предполагает, что USD/CAD может оставаться сильным и после текущей торговой сессии.

Снижение ставок ФРС: отсутствующий ингредиент для роста?

Министр финансов США Скотт Бессент недавно заявил в CNBC, что Федеральная резервная система должна продолжать снижать ставки, рассматривая более низкие заимствовательные расходы как предпосылку для ускоренного экономического роста. Однако текущие ожидания рынка рассказывают другую историю. Данные CME FedWatch указывают на 86,2% вероятность того, что ФРС сохранит текущую политику на заседании 27-28 января — такой сценарий может поддержать доллар США, если подтвердится.

Контраст между официальными комментариями и рыночными ценами создает неопределенность перед выпуском данных по NFP. Более сильные, чем ожидалось, показатели занятости могут закрепить терпеливый подход ФРС, поддерживая силу USD по отношению к товарным валютам, таким как канадский доллар.

Понимание драйверов канадского доллара: почему важны нефть, ставки и экономика

Траектория канадского доллара зависит от совокупности факторов, действующих одновременно. Банк Канады (BoC) оказывает первичное влияние через свои решения по ставкам — эталонная ставка, которая влияет на кредиты для потребителей и бизнеса. Поддерживая инфляцию в пределах целевого диапазона 1-3%, Банк Канады формирует восприятие инвесторов относительно реальных доходов.

Движение цен на нефть служит барометром конкурентоспособности канадского экспорта. Рост цен на нефть укрепляет валюту за счет увеличения экспортных поступлений и сигналов о высоком спросе на сырье. В то время как снижение цен сжимает условия торговли и ослабляет луни. Сегодняшняя динамика поставок из Венесуэлы является примером этого механизма в реальном времени.

Показатели экономического здоровья — рост ВВП, PMI, тенденции занятости и опросы потребительского доверия — все влияют на решения Банка Канады по политике. Устойчивое развитие экономики обычно привлекает иностранный капитал, ищущий более высокие доходы, что увеличивает спрос на депозиты и инвестиции в канадский доллар. Слабые данные часто вызывают девальвацию валюты, поскольку центральный банк сигнализирует о снижении ставок или сохранении мягкой политики.

Общий настрой на риск также важен. В периоды, когда инвесторы предпочитают более рискованные активы (risk-on environments), товарные валюты, такие как канадский доллар, обычно показывают лучшую динамику. В периоды снижения риска капитал уходит в безопасные активы, оказывая давление на луни.

Наконец, нельзя игнорировать экономические условия США — как основного торгового партнера Канады, рост и изменения политики в США оказывают влияние на канадские рынки. Сильные данные по США, поддерживающие жесткую политику ФРС или высокий спрос на доллар, обычно оказывают давление на пару USD/CAD и канадский доллар.

Сочетание давления на канадский экспорт нефти, смешанных сигналов ФРС и предстоящих данных по занятости определит, продолжит ли пара USD/CAD консолидироваться выше 1.3870 или пробьет новые уровни в ближайших сессиях.