Недавний репортаж из авторитетных финансовых СМИ вызвал значительный резонанс в кругах мировых центральных банков — Министерство юстиции США начало уголовное расследование в отношении действующего председателя Федеральной резервной системы. Это звучит немного невероятно, но за этим стоят очень серьезные проблемы.

Многие могут не знать, что такое валютные свопы — казалось бы, скучная тема, но на самом деле это жизненно важный инструмент во время глобальных финансовых кризисов. С 2008 года, начиная с финансового кризиса и до пандемии, ФРС использовала эту систему для предоставления долларовой ликвидности центральным банкам по всему миру, стабилизируя всю финансовую систему. Проще говоря, когда глобальная ликвидность оказывается под угрозой, центральные банки полагаются на «финансовый дождь» от ФРС для выхода из кризиса.

Но возникает вопрос. В текущей политической обстановке все больше центральных банков начинают опасаться — не будет ли эти финансовые инструменты, которые должны оставаться вне политики, вовлечены в геополитические игры? Если инструменты денежно-кредитной политики политизируются, последствия могут быть очень серьезными.

Самая острая реакция — в Европе: некоторые чиновники уже начали тихо разрабатывать альтернативные схемы ликвидности, независимые от долларовой системы. Это не только техническая подготовка, но и отражение глубоких опасений по поводу «вооружения» доллара. Следует помнить, что в условиях высокой взаимосвязанности мировой экономики, если в кризисных ситуациях страны не смогут эффективно координировать свои действия, последствия могут стать системными.

Для участников рынка криптовалют такие политические неопределенности напрямую влияют на ценообразование рисковых активов. Изменения в глобальной ликвидной среде, снижение доверия к политике центральных банков — все это может стать важными триггерами рыночной волатильности. Когда стабильность традиционной финансовой системы ставится под сомнение, рынок естественно ищет альтернативные носители стоимости — и, возможно, именно поэтому все больше институтов обращают внимание на защитные свойства цифровых активов.