Вашингтон разыграл великолепную драму с неожиданным поворотом. Трамп пытался оказать давление на Пауэлла через расследование, чтобы ускорить снижение ставок, но получил обратный эффект: Пауэлл был возведен на пьедестал "сторонника системы".

Темп изменений ситуации настолько быстрый, что невозможно отвести взгляд. Ранее рынок широко ожидал, что Пауэлл уйдет в отставку в мае, а сейчас все громче звучит мнение о его сохранении до 2028 года. Еще более иронично, что кандидат на роль "голубых" преемников, Хаскет, практически исключен, а поддержка "ястребов" во главе с Вошем растет — этот политический натиск полностью провалился.

Реакция рынка — самая честная. После новости доллар рухнул, золото взлетело, инвесторы голосуют руками, поддерживая независимость ФРС. Вечернее видео с ответом Пауэлла стало вирусным, и редкие совместные критики вмешательства выступили представители обеих партий, а три бывших председателя выступили в его поддержку. Инициатива Трампа "звонок о снижении ставок" полностью провалилась, а Пауэлл, чтобы подчеркнуть нейтралитет, возможно, даже перейдет к более ястребской позиции.

Ясный урок для инвесторов: темп снижения ставок теперь зависит от данных, а не от политической ситуации. В краткосрочной перспективе защитные активы будут более привлекательны. Вместо того чтобы делать ставку на политику стимулирования, лучше сосредоточиться на защитных секторах и краткосрочных облигациях. Эта комедия на самом деле показывает простую истину — независимость центрального банка является опорой рынка, трогать ее нельзя.