Когда все на вечеринке качаются, тот, кто сидит в углу, возможно, самый трезвый. В начале этого года руководитель известного управляющего активами отметил в ежегодном отчёте интересное явление — когда глобальные активы движутся синхронно, как марионетки, управляемые одной нитью, биткойн выделяется своей независимостью.

Рынок действительно кажется немного странным. Традиционный инвестиционный портфель, связанный с акциями, облигациями и золотом, оказывается сильно связанным, но данные этого учреждения показывают: корреляция биткойна с этими активами настолько низка, что это удивляет.

Рассмотрим конкретные данные. С января 2020 года по начало 2026 года недельная доходность показывает, что корреляция между биткойном и золотом составляет всего 0.14 — значительно ниже 0.27 у S&P 500 и облигаций. Даже корреляция между биткойном и облигациями почти равна нулю (0.06). И самая высокая корреляция между биткойном и S&P 500 — всего 0.28, что совершенно не сопоставимо.

С другой стороны: когда ваши акции, облигации и золото падают, биткойн может расти против тренда. В условиях рынка с высокой связностью, высокая доходность сама по себе ценна. Истинная некоррелированность уже стала роскошным активом. Многие институциональные инвесторы пересматривают роль цифровых активов в инвестиционном портфеле — не ради быстрой прибыли, а чтобы выжить.