Пауэлл под следствием, кресло председателя ФРС под угрозой, грядет ли рыночная буря?

Политическая буря в Вашингтоне оказывает неожиданный эффект на ядро глобальных финансовых рынков. Расследование в отношении действующего председателя ФРС Джерома Пауэлла превращает уже близкий к завершению процесс выбора преемника в полное хаос.

Некоторые аналитики отмечают, что это расследование создало новые препятствия на пути в Конгрессе и вызвало острый вопрос: смогут ли будущие кандидатуры сохранять независимость центрального банка? Эта напряженность существовала и ранее, но сейчас ее уже невозможно игнорировать.

Бывший президент Трамп ясно заявил, что для него важна лояльность кандидата. Однако, как отметил Пауэлл, это расследование Минюста по сути является давлением на ФРС с целью заставить снизить ставку. Это означает, что качество лояльности в текущей ситуации может стать негативным фактором при выборе кандидатуры.

Жесткая реакция Конгресса может вынудить окончательного кандидата на пост пройти по тонкому льду на слушаниях по утверждению. Он не может позволить себе критиковать усилия президента по давлению на ФРС, чтобы не разозлить Белый дом, и одновременно не должен выглядеть слишком близким к президенту, чтобы не вызвать опасений у законодателей или рынков относительно своей независимости.

Внутри республиканцев в Сенате уже возникли ключевые сопротивления. Сенатор от Северной Каролины Тиллис и сенатор от Аляски Муркос ясно заявили, что до завершения расследования они не поддержат ни одну кандидатуру. Тиллис даже использовал яркую метафору: «В нынешних условиях, даже если моя мама пойдет на эту должность, я не стану рассматривать такую возможность».

Его позиция крайне важна. Как член Комитета Сената по банковским делам, при поддержке демократов он вполне способен отложить утверждение кандидатуры. Тиллис намекает, что те кандидаты, которые считаются более близкими к Трампу, столкнутся с более жесткими вопросами относительно их независимости.

В то же время, директор ФРС Ричард Вулф, не связанный с президентом, может стать «безопасной картой» для снятия опасений. В центре борьбы остаются так называемые «двое Кевинов»: бывший член ФРС Кевин Вош и руководитель Национального экономического совета при Белом доме Кевин Хассет.

Хассет ранее был одним из претендентов на эту должность, но его тесные связи с президентом теперь могут стать его слабым местом. На этой неделе он попытался защитить расследование, назвав его законным государственным контролем, что быстро вызвало критику. Некоторые считают, что такая позиция, оправдывающая политические атаки, не соответствует образу лидера независимого центрального банка.

В то же время Вош, который в настоящее время не занимает должность в Белом доме и не обязан ежедневно оправдываться за действия правительства в СМИ, может иметь преимущество. Некоторые аналитики полагают, что по мере обострения расследования позиции Хассета в Сенате могут ослабнуть, что даст Вошу определенное преимущество.

Что касается будущих тенденций, инсайдеры отмечают, что текущий лидер в гонке во многом зависит от конкретных обстоятельств дня. Трамп недавно намекнул, что предпочел бы, чтобы Хассет остался на своем месте, но при этом высоко оценил остроту и образ Воша.

Также есть очень прагматичный аспект. Правительство Трампа всегда хотело, чтобы Пауэлл после окончания срока ушел из ФРС полностью. Хотя его полномочия как председателя заканчиваются в мае, срок его полномочий как члена Совета истекает в 2028 году.

Аналитики считают, что если Трамп выберет в преемники Воша, которого уважает Пауэлл, то последний скорее всего сам уйдет с поста члена Совета. Это освободит Трампа еще одним вакантным местом, что позволит ему заполнить два пустых места в этом году.

Однако, если расследование перерастет в уголовное дело, ситуация станет еще более непредсказуемой. Бывший руководитель Национального экономического совета при Трампе Кудло предупредил, что без отмены расследования в отношении Пауэлла президент не сможет утвердить своего кандидата на пост председателя ФРС.

Бывший председатель ФРС и бывший министр финансов Йеллен прямо заявила: «Трамп создал очень сложную ситуацию. Он говорит, что не назначит никого, кто не разделяет его взгляды или не действует по его указке. Если исходить из этого, то это уже подрывает доверие к кандидатам».

Это событие оказывает гораздо более широкое влияние, чем просто кадровые назначения. Это глубокая борьба за независимость ФРС и границы президентской власти. Федеральный прокурор Вашингтона утверждает, что расследование проводится для выяснения, лгал ли Пауэлл Конгрессу, а сам Пауэлл настаивает, что это лишь предлог для давления на снижение ставки.

В этой борьбе любой, кто в итоге получит кандидатуру, будет нести огромный политический груз. Для рынков эта неопределенность — самый большой риск. Изначально целью было оказать давление, но в итоге расследование может запутать самого Трампа.

Он вынужден либо уступить в вопросе независимости при выборе преемника, либо рисковать тем, что его кандидатура будет бесконечно откладываться в Конгрессе в преддверии выборов. Такая политическая застоявшаяся ситуация создает неопределенность, которая вызывает наибольший страх у рынков. Это может усилить волатильность и повлиять на ценообразование рисковых активов, таких как $BTC, $ETH.