Последние сигналы о охлаждении рынка очень ясны: институциональные средства начинают избегать рисков, многие горячо обсуждаемые проекты постепенно остывают, настроение на рынке находится в фазе временного спада. Активные ранее горячие сектора сегодня также ослабли, а отношение к уходу капитала довольно откровенное.

Исходя из этого инвестиционного цикла более чем за двадцать лет, такие рынки фактически постоянно повторяются. Но интересно то, что проекты, которые выживают в таких условиях, указывают на один и тот же базовый принцип: для прорыва в краткосрочной игре необходимы реальные показатели эффективности, разумные ориентиры оценки, полноценная цепочка поставок и определённые заказы.

Обратимся к прошлому году, когда Web3-сектор показывал многократный рост, например, проекты с реальным внедрением. Почему они смогли расти так долго? Не потому, что есть какое-то волшебное катализаторское событие, а потому что на стороне индустрии действительно есть реальные потребности, реализуемые на практике. В таких условиях рынок капитала может взаимодействовать с реальной индустрией в позитивном ключе. Это также показывает единое ожидание регуляторов и участников рынка: капиталовложения должны опираться на "отказ от виртуальных активов и переход к реальным ценностям", а не на чистую игру с деньгами без фундамента.

Понимая этот принцип, инвесторы перестанут поддаваться соблазну безудержного роста по краткосрочным темам. Вместо того чтобы следовать за трендом, лучше сосредоточиться на изучении настоящей цепочки создания стоимости. Краткосрочные откаты — это не главное, важнее всего — поймать точку перелома спроса и обеспечить реализацию заказов. Именно эти два ключевых элемента и являются "правилом выживания" во время рыночных колебаний. Чтобы понять базовую логику инвестирования в криптоактивы, достаточно запомнить четыре слова: цепочка создания стоимости.

И ещё один момент, который нужно ясно понимать: рынок никогда не лишён механизмов противодействия нерациональному росту, основанному на отрыве от фундамента. Риски со стороны регуляторов, действия проектов по сокращению своих позиций — эти два фактора часто служат ключевыми сигналами для разворота рынка.