Белый рынок недавно взорвался. За последний месяц массовые средства розничных инвесторов стремительно вкладывались в ETF на серебро, чистый приток превысил 920 миллионов долларов, а однодневный поток даже побил рекорд 2021 года. Это не обычные колебания цен, за ними стоит настоящая волна денежных средств.

В этом году iShares Silver Trust уже вырос на 31,3%, а с минимальных уровней — на 210,9%. Связанные с драгоценными металлами горнодобывающие акции выглядят еще более впечатляюще, средний рост достиг 225% — и это совсем не преувеличение, говоря о том, что они разгоняют популярные акции того года.

Данные перед глазами: месячный чистый покупательский поток в 9.2 миллиарда долларов, прорыв на техническом уровне, которого не было за 45 лет, и бешеный рост акций серебряных рудников. Исследовательская компания Vanda прямо заявила, что это уже "структурные деньги" переоценки серебра, рассматривающие его как ключевой макроактив для размещения. Даже в фондах, торгующихся в обратную сторону, появились розничные инвесторы, и борьба между быками и медведями уже достигла апогея.

Но за этим взрывным ростом скрывается опасность. Invesco предупредил: движение к 80 долларам за унцию за три месяца — это слишком экстремально, и при смене рыночных настроений может начаться эпический откат. Является ли нынешний рынок серебра победой розничных инвесторов или надутым пузырем, который вот-вот лопнет? Пока рано говорить.