⚡️ Товарный рынок переживает захватывающие перемены — на этот раз главным героем становится серебро.

**Истина, раскрытая данными**

За последние 30 дней розничные инвесторы массово вкладывали в серебряные ETF — приток составил 920 миллионов долларов, а однодневный приток достиг рекордных с 2021 года показателей. Эта волна подняла годовой рост iShares Silver ETF до 31,3%, а спотовая цена серебра — на 210,9%, при этом акции горнодобывающих компаний выросли более чем на 225% — это значительно превосходит уровень розничных инвестиций того года.

Аналитическая компания Vanda делает важное замечание: "Это не просто спекулятивные действия, а структурные потоки капитала, и серебро становится ключевым активом для макроэкономического распределения активов."

**Накопленные риски**

Однако компания Invesco предупреждает о возможных опасностях. Они отмечают, что, несмотря на редкий за 45 лет прорыв, цена серебра за три месяца стремительно достигла уровня 80 долларов — "это явно не соответствует логике". Когда рыночное настроение достигает экстремальных значений, это часто предвещает приближение поворотного момента.

Если настроение изменится, такая "самая переполненная сделка" может вызвать сильные колебания — борьба между быками и медведями превратится в финальное противостояние.

**Что означает рынок**

Когда коллективные действия розничных инвесторов способны изменить ценообразование на товарных рынках, это свидетельствует о том, что рыночный настрой достиг критической точки. В таком экстремальном состоянии волатильность обычно усиливается в краткосрочной перспективе — вверх или вниз, риски и возможности сосуществуют.

Только спокойное наблюдение за рынком поможет понять, какая перемена уже на подходе.