Исследование тайны цены акций OpenAI: полный анализ частных акций и токенизированных активов

Сам Альтман, возможно, сам этого и не ожидал: основанная им компания OpenAI не только меняет мир, но и переосмысливает логику оценки капитализации на рынке. Эта глобальная компания с самой высокой оценкой в мире, её частные акции на вторичном рынке торгуются по цене уже 723.00 долларов.

Однако в мире криптовалют существует токен под названием OPENAIERC, который колеблется менее чем на 0.004 доллара, и не имеет прямой связи с самой компанией OpenAI.

01 Неготовый к IPO гигант

OpenAI пока не провела первичное публичное размещение акций и остается частной компанией. Но это не мешает ей быть самой высоко оцененной стартап-компанией в мире.

По данным Yahoo Finance, по состоянию на 15 января 2026 года, цена частных акций OpenAI на рынке составляет 723.00 долларов, а оценка компании достигает впечатляющих 4999.2 миллиардов долларов.

Этот уровень оценки позволяет OpenAI удерживать титул самой дорогой стартап-компании в мире, значительно опередив вторую по стоимости SpaceX (около 3500 миллиардов долларов). За чуть более чем год оценка OpenAI выросла взрывным образом.

История финансирования показывает, что в октябре 2024 года, когда OpenAI привлекла 5.75 миллиардов долларов, её оценка составляла всего 157 миллиардов долларов; а к марту 2025 года, после раунда финансирования на 400 миллиардов долларов, оценка выросла до 3000 миллиардов долларов.

02 Финансовые вызовы и споры о оценке

Поддержка столь высокой оценки — это стремительный рост доходов OpenAI и одновременно огромные убытки. В первой половине 2025 года компания получила выручку в 4.3 миллиарда долларов, что уже превысило всю выручку за 2024 год.

В то же время чистый убыток компании достиг 13.5 миллиардов долларов, а расход наличных средств — 2.5 миллиарда долларов. Самым крупным расходом являются расходы на исследования и разработки, которые составляют 6.7 миллиарда долларов, в основном на создание новых моделей искусственного интеллекта и серверов для работы ChatGPT и других продуктов.

Известный шорт-селлер Майкл Бэрри прямо заявил: «Если оценка OpenAI действительно достигнет 5000 миллиардов долларов, я без колебаний буду продавать её в короткую позицию.»

Он считает, что в области искусственного интеллекта существует огромный разрыв между капиталовложениями и реальными доходами, и многие инвестиции могут не оправдать ожиданий.

03 Токенизированные активы и частные акции

Для обычных инвесторов прямое инвестирование в частные акции OpenAI — это довольно высокий порог, но рынок криптовалют предлагает альтернативу — токенизированные акции.

Эти активы пытаются отслеживать цену соответствующих компаний, но не являются прямым выпуском самой компании. На таких платформах, как Gate, можно найти подобные токенизированные активы, что дает инвесторам возможность участвовать в волне искусственного интеллекта.

Важно четко понимать, что криптовалюты с названием “OpenAI” (например, OPENAIERC) не представляют долю в компании OpenAI, а являются отдельными криптоактивами.

По данным на 21 апреля 2025 года, цена OPENAIERC составляет около 0.003943 доллара, за сутки выросла на 4.80%. А токенизированные акции, реально связанные с долей в OpenAI, стоят примерно 1000 долларов.

Ниже приведено сравнение этих двух типов активов, которые легко можно перепутать:

04 Звездные врата и капиталовложения

Будущее OpenAI тесно связано с масштабным проектом под названием “Звездные врата” (Stargate). Это проект стоимостью 500 миллиардов долларов по созданию инфраструктуры искусственного интеллекта, реализуемый совместно с OpenAI, Oracle и SoftBank.

В январе 2026 года OpenAI и SoftBank объявили о вложении 1 миллиарда долларов в компанию по развитию возобновляемых источников энергии SB Energy, чтобы поддержать расширение инфраструктуры искусственного интеллекта.

За этими крупными инвестициями стоит ожидание экспоненциального роста потребности в вычислительных мощностях. Компания подписала соглашения на более чем 1.4 триллиона долларов по дата-центрам и сопутствующей инфраструктуре.

Сам Альтман считает: «Только когда у нас появится достаточная вычислительная мощность, ИИ сможет реализовать свои обещания.»

05 Как участвовать в волне инвестиций в ИИ через Gate

Для инвесторов, желающих участвовать в развитии искусственного интеллекта, Gate предлагает различные способы. На платформе доступны разнообразные AI-активы и токенизированные активы, что обеспечивает удобные возможности для инвестиций.

Перед инвестированием важно четко различать разные типы активов: токенизированные акции, связанные с компанией, утилитарные токены, связанные с технологиями ИИ, и мем-коины, использующие названия “AI” или “OpenAI” в маркетинговых целях.

Инвестиционные решения должны основываться на тщательном исследовании, а не только на ассоциациях по названию. Преимущество платформы Gate — богатый выбор торговых пар и высокая ликвидность, что позволяет быстро входить и выходить из позиций.

Платформа также предоставляет подробную информацию о проектах и актуальные данные, помогая пользователям принимать более обоснованные решения.

Перспективы на будущее

На экране появляется график, показывающий, что глобальная мощность AI-систем достигла 1500 миллионов H100 GPU. Рядом — кривая оценки стоимости OpenAI, которая почти вертикально растет, от 157 миллиардов до 5000 миллиардов долларов менее чем за два года.

При движении влево видно шокирующие данные о потреблении энергии: только для работы AI-чипов расход энергии достигает 10 ГВт, что эквивалентно среднему потреблению двух Нью-Йорков.

Когда Сам Альтман заявил: “Мы уже пересекли горизонт событий; взлет начался,” — он имел в виду не только технологический сингуляритет, но и масштабную игру с капиталами, энергией и человеческим разумом.