За пределами Биткоина: понимание экосистемы альткоинов

Рост криптовалют, не являющихся Bitcoin

Когда в 2009 году был запущен Bitcoin, он оставался единственной успешной децентрализованной цифровой валютой в мире. Сегодня этот монополия кардинально изменилась. Хотя Bitcoin (BTC) по-прежнему остается лидером рынка по объему торгов и узнаваемости бренда, его доминирование значительно сократилось — с примерно 95% всей стоимости криптовалютного рынка в 2017 году до всего 45% к 2023 году. Параллельно экосистема взорвалась альтернативными криптовалютами, сейчас их насчитывается более 10 000 различных цифровых активов.

Этот сдвиг отражает важную эволюцию в том, как трейдеры и разработчики воспринимают технологию блокчейн. По мере ослабления доли Bitcoin на рынке, инновационные проекты внедряли новые функции и сценарии использования, которые не предусматривались изначальным дизайном Bitcoin. Сегодня, при доле Bitcoin в 56.43%, оставшаяся часть распределена между тысячами альткоинов, каждый из которых борется за внимание и принятие.

Что такое альткоин? Разбор основ

Термин “альткоин” — сокращение от “альтернатива Bitcoin” — описывает любую криптовалюту, отличную от BTC. Это широкое определение охватывает огромный спектр проектов, от стейблкоинов, привязанных к реальным активам, до нишевых токенов, поддерживающих конкретные приложения.

Bitcoin ввел технологию блокчейн: децентрализованную сеть, в которой компьютеры (узлы) проверяют и записывают транзакции в распределенный реестр. Ранние альткоины точно копировали этот шаблон. Первая зарегистрированная альткоин — Namecoin (NMC), появилась в 2011 году, но Litecoin (LTC), запущенный вскоре после, получил гораздо большее распространение. Разработчики LTC модифицировали алгоритм Bitcoin для более быстрого подтверждения транзакций и снижения комиссий — позиционируя его как “серебро к золоту Bitcoin” среди трейдеров, ищущих более практичный способ оплаты.

Настоящий поворотный момент наступил в 2015 году с Ethereum (ETH), цена которого составляла $3.31K, а объем за 24 часа достигал $525.60M. Ethereum не просто доработал формулу Bitcoin — он кардинально расширил возможности блокчейнов, введя смарт-контракты. Эти самовыполняющиеся программы позволяют разработчикам создавать сложные приложения поверх блокчейна без посредников. Эта инновация открыла совершенно новую категорию альткоинов и изменила потенциал рынка.

Как работают разные альткоины

Не все альткоины используют механизм консенсуса Bitcoin. Bitcoin использует Proof-of-Work (PoW), при котором узлы конкурируют в решении вычислительных задач, подтверждают транзакции и зарабатывают награды через майнинг. Некоторые альткоины — включая Litecoin и Dogecoin (DOGE), торгующийся по цене $0.14 — сохраняют эту модель.

Однако многие современные альткоины используют Proof-of-Stake (PoS). В рамках PoS участники блокируют свои токены в смарт-контрактах для подтверждения блоков и получения наград. Ethereum перешел на PoS, как и Polkadot (DOT) по цене $2.14 и Solana (SOL). Этот подход более энергоэффективен и позволяет обрабатывать транзакции быстрее.

В своей основе все альткоины служат одной цели: обеспечивают децентрализованные транзакции peer-to-peer через блокчейн. Но они делятся на две структурные категории:

Монеты — встроены в собственный протокол блокчейна, например Litecoin работает на своей независимой сети. Токены существуют как “дополнения” поверх существующих блокчейнов. Chainlink (LINK), торгующийся по цене $13.78, работает на Ethereum, а не на собственной сети. Несмотря на путаницу в названиях, токены все равно считаются альткоинами, потому что представляют собой альтернативу Bitcoin.

Рынок альткоинов: обзор ситуации

Отследить точное число альткоинов практически невозможно — новые проекты запускаются постоянно, а некоторые исчезают в тени. По оценкам, их число превышает 10 000. Для трейдеров, ищущих обзор рынка, агрегаторы цен предоставляют рейтинги по рыночной капитализации и объему торгов в реальном времени, позволяя сравнивать тысячи проектов и их показатели.

Доминирование Bitcoin — расчетное как отношение общей рыночной стоимости Bitcoin к всему криптовалютному рынку, умноженное на 100 — дает еще один взгляд. Если Bitcoin занимает $550 миллиардов при общем объеме рынка в $1 триллион, то его доля составляет 55%. В настоящее время доля Bitcoin составляет 56.43%, что значительно ниже пика 2017 года. Остальная часть рынка распределена между альткоинами.

Риски при торговле альткоинами

Каждый альткоин обладает уникальными характеристиками, командами разработчиков и уровнем прозрачности. Проекты с проверенной репутацией и открытой коммуникацией обычно менее рискованны, но рынок полон мошенничества. Исследования показали, что 78% первичных предложений монет (ICO) во время бычьего рынка 2017 года оказались мошенническими — инвесторы остались с бесполезными активами.

Помимо мошенничества, альткоины демонстрируют более высокую ценовую волатильность, чем Bitcoin. В исследовании отмечается, что стандартное отклонение Bitcoin во время бычьего рынка 2021 года составляло 3.98, в то время как Ethereum — 6.8, Dogecoin — 7.4. Этот показатель измеряет колебания цены относительно тренда. Чем выше отклонение, тем резче и чаще происходят ценовые скачки. Ликвидность также может стать проблемой — у некоторых альткоинов недостаточно торгового объема, что затрудняет выход из позиций по желаемой цене. Регуляторные изменения создают дополнительные риски, поскольку действия правительства могут быстро снизить стоимость проекта.

Основные категории альткоинов, меняющие финансы

Мир альткоинов охватывает разнообразные сценарии использования. Вот наиболее важные категории:

Стейблкоины поддерживают фиксированные значения, привязанные к резервным активам — обычно к фиатной валюте. USDT (Tether) и USDC (USD Coin), торгующиеся по цене $1.00, выступают в качестве эквивалентов доллара США. Эти монеты позволяют трейдерам быстро входить и выходить из позиций, минимизируя воздействие волатильности.

NFT (невзаимозаменяемые токены) связывают адреса блокчейна с уникальными цифровыми файлами — произведениями искусства, игровыми предметами или коллекционными объектами. Хотя NFT существовали с 2014 года, они стали мейнстримом в 2021 году, когда знаменитости поддержали проекты с изображениями профилей, такие как CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club.

Платежные монеты работают как Bitcoin, но оптимизированы для транзакций в реальном мире. Bitcoin Cash (BCH) по цене $599.93 и Dash (DASH) по цене $93.43 предлагают более быстрые подтверждения и меньшие комиссии по сравнению с BTC.

Монеты конфиденциальности скрывают данные транзакций с помощью передовой криптографии, а не записывают все переводы публично. ZCash (ZEC), цена которого составляет $411.36, является примером этой категории.

Токены бирж предоставляют доступ к специальным функциям торговых платформ, выпускаются централизованными и децентрализованными биржами для своих пользователей.

Мем-коины возникли из интернет-шуток — Dogecoin появился благодаря популярному мему с Shiba Inu и вырос в топ-50 по рыночной капитализации.

Токены управления предоставляют право голоса по вопросам изменений и обновлений протокола. Uniswap (UNI) по цене $5.33, Lido Finance (LDO) — $0.62, Aave (AAVE) — $173.45 — являются примерами этой модели, позволяя держателям токенов формировать направление проекта.

Токены безопасности представляют собой долевую собственность в реальных предприятиях, ETF или фондах недвижимости — они должны соответствовать нормативным стандартам и торговаться только на одобренных платформах.

Ведущие альткоины рынка

Рейтинг альткоинов постоянно меняется, но несколько проектов достигли очевидной известности:

Ethereum остается второй по величине криптовалютой с момента своего запуска в 2015 году. Его платформа смарт-контрактов произвела революцию в способах создания децентрализованных приложений, став отраслевым стандартом для инноваций в блокчейне.

Tether (USDT) доминирует в сегменте стейблкоинов. Выпущен в 2014 году, он стал наиболее торгуемым стабилкоином, привязанным к доллару США, на различных блокчейнах, включая Ethereum, Tron и Avalanche.

USD Coin (USDC) занимает второе место среди стейблкоинов, работает на Ethereum, Solana и Avalanche. Выпускается компанией Circle и подчеркивает прозрачность через регулярные аудиты резервов сторонними авторитетными компаниями.

Что дальше для альткоинов?

Рынок альткоинов значительно вырос с эпохи безумных ICO 2017 года. Сегодняшняя экосистема включает сложные технологии, нормативные рамки и участие институциональных инвесторов. Хотя риск остается — особенно для меньших, менее устоявшихся проектов — альткоины закрепились как важная часть цифрового активного ландшафта, предлагая трейдерам и разработчикам инструменты и возможности, которые изначально не предполагал дизайн Bitcoin.