Понимание биржевых фондов в криптовалютном рынке: Полное руководство

TestnetNomad · 2026-01-16T09:59:24+00:00

Взлёт понятия ETF на крипторынкахИндустрия криптовалюты стала свидетелем переломного момента в 2021 году, когда инвесторы поспешили вложить более $1 миллиардов в BITO всего за 48 часов — рекордный дебют, который превзошёл все предыдущие запуски ETF, за исключением SPDR Gold Trust 2004 года. Это

TestnetNomad

2026-01-16 09:59:24

Взлёт понятия «Что такое ETF в криптомаркетах»

Криптоиндустрия пережила переломный момент в 2021 году, когда инвесторы за 48 часов вложили более 1 миллиарда долларов в BITO — рекордный дебют, который затмил любой предыдущий запуск ETF, за исключением SPDR Gold Trust 2004 года. Такой взрывной интерес не был случайностью. Данные от Bitwise показывают, что 90% финансовых советников сегодня регулярно получают запросы о криптовалютных биржевых фондах, что свидетельствует о том, насколько эти инвестиционные инструменты стали мейнстримом.

Но что именно вызывает такой энтузиазм? Чтобы понять «что такое ETF в крипте», нужно начать с основ того, как работают эти инструменты и почему они привлекают как розничных, так и институциональных инвесторов.

Разбор структуры ETF

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — это управляемый инвестиционный инструмент, который обеспечивает ценовое воздействие на различные классы активов — от товаров и акций до современных цифровых валют. Вот как это работает: финансовая компания собирает капитал, покупает базовые активы и выпускает акции на регулируемых биржах, таких как NYSE. Когда вы покупаете акцию ETF, вы получаете ценовое воздействие на эти активы без прямого владения ими.

Представьте так: вместо покупки физических золотых слитков инвесторы в золотой ETF, такой как SPDR Gold Trust, получают те же преимущества ценового движения через владение акциями, а управляющая компания занимается всеми вопросами хранения и управления. Такая схема удобна, но также вводит уровень посредничества.

Поскольку ETF торгуются на регулируемых публичных рынках, они должны соответствовать строгим законам о ценных бумагах, контролируемым органами, такими как SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США). Эта нормативная база отличает ETF от взаимных фондов — хотя оба являются управляемыми инвестиционными продуктами, ETF обладает более высокой ликвидностью, поскольку торгуется непрерывно в течение дня, а не только в конце торговой сессии.

Глобальный рынок ETF отражает эту привлекательность, его рыночная капитализация в США превышает 7 триллионов долларов.

Чем крипто ETF отличается от традиционных

Крипто ETF ограничивает эту широкую структуру, фокусируясь исключительно на криптовалютной экосистеме. Вместо отслеживания нефти, сельскохозяйственных товаров или валютных пар, крипто ETF обеспечивает воздействие на аспекты блокчейн-рынков — будь то прямое владение криптовалютами или компании, стоящие за индустрией.

Менеджеры фондов, стремящиеся к экспозиции в Bitcoin, используют два основных подхода. Некоторые держат реальные Bitcoin или инструменты, такие как фьючерсные контракты. Другие приобретают доли в майнинговых операциях, производителях оборудования и компаниях, создающих инфраструктуру блокчейна. Пока актив служит криптоэкономике, такой финансовый продукт считается «что такое ETF в крипте».

Различие между спотовыми и фьючерсными крипто ETF очень важно. Первый американский Bitcoin ETF — ProShares' BITO (2021) — работает на фьючерсных контрактах, а не на физических BTC, что отражает ранние ограничения SEC. В отличие от этого, спотовые крипто ETF, такие как EBTC от 21Shares, держат реальные криптовалюты, хранящиеся на проверенных счетах, и каждая акция обеспечена реальными цифровыми активами. Какие подходы разрешены регуляторами, зависит от юрисдикции и текущей политики.

Как инвесторы используют крипто ETF на практике

Процесс работы похож на торговлю акциями. Вы открываете счет у брокера, вносите средства через банковский перевод или карту, ищете нужный крипто ETF по его тикеру и покупаете акции в рабочие часы рынка. После покупки вы поддерживаете позицию, платя указанные управленческие сборы, и можете ликвидировать активы в любой момент, когда работают рынки.

Этот простой рабочий процесс устраняет сложности по сравнению с самостоятельным хранением криптовалют, которое требует технических знаний и повышенной безопасности.

Почему трейдеры выбирают крипто ETF: преимущества

Доступность и привычность
Для инвесторов, знакомых с операциями на фондовом рынке, крипто ETF — это более низкий барьер входа. Вместо управления приватными кошельками, перевода цифровых валют по сетям и защиты seed-фраз, вы работаете с привычным интерфейсом брокера.

Налоговая прозрачность
Налогообложение криптовалют остается непоследовательным по всему миру, поскольку регуляторы дорабатывают политику. ETF, однако, имеют устоявшуюся инфраструктуру соблюдения требований. Операторы фондов предоставляют ясную налоговую отчетность, что позволяет инвесторам подавать точные декларации без борьбы с неясными рекомендациями.

Диверсификация портфеля без бремени хранения
Институциональные и розничные инвесторы используют крипто ETF для получения криптовалютной экспозиции, при этом передавая операционные сложности по хранению приватных ключей и управлению самохранением.

Недостатки: что стоит учитывать

Отсутствие прямого контроля над активами
Держатели ETF никогда не касаются реальных криптовалют. Это означает, что вы не можете использовать токены в протоколах децентрализованных финансов, участвовать в Web3-приложениях или совершать транзакции в P2P-сетях. Ваша собственность остается отделенной от самих цифровых активов.

Риск контрагента
Менеджеры фондов выступают посредниками, контролирующими ваши криптовалюты. В случае взлома, операционных сбоев или неправильного управления ваша позиция под угрозой. Даже добросовестные компании могут столкнуться с хакерскими атаками или техническими сбоями, влияющими на доступ к активам.

Разрыв цен и ошибка отслеживания
Рыночная волатильность иногда создает разрыв между ценой торгов и реальной стоимостью базовых активов. В зависимости от спроса и предложения акции могут торговаться с премией или дисконтом по отношению к криптовалюте, что может негативно сказаться на трейдерах в периоды высокой волатильности.

Общий контекст: криптовалютные торговые инструменты помимо ETF

Хотя ETF предоставляют один из способов получения криптовалютной экспозиции, перпетуальные контракты — это альтернатива для трейдеров, ищущих разные профили риска и доходности. В отличие от традиционных фьючерсов с датой истечения, перпетуалы позволяют открывать неограниченные длинные и короткие позиции на цифровые активы через механизмы возврата комиссий, поддерживающие ценовое равновесие. Эта гибкость привлекает трейдеров, ориентированных на кредитное плечо и направленное позиционирование, а не на стратегию «купить и держать», характерную для ETF.

BTC-0,85%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .