В 2025 году на рынке криптовалют: дорогостоящие уроки на сотни миллионов долларов убытков

Как крупные инвесторы заплатили самую высокую цену за волатильность и недоверие

2025 год войдет в историю как год, когда криптовалютные киты поняли, что неважно, насколько велик их кошелек: децентрализованный рынок никого не прощает. От безудержных ставок на деривативы до социальных инженерных мошенничеств, от уязвимостей цепочек поставок до физических краж — эта история отражает темную сторону сектора, где деньги изобилуют, а осторожность — редкость.

Царство рычагов: когда прибыль превращается в призраков

От суперзвезды музыки до “чемпиона по ликвидациям”

Хуанг Личэн, известный также как Machi Big Brother — заметный артист с 90-х годов, исчезнувший из азиатской музыкальной сцены, пионер хип-хопа в китайских продукциях, — превратил свой статус миллиардера в урок о жадности. Три месяца хватило, чтобы уничтожить почти 67 миллионов долларов состояния.

В сентябре Machi занимал выигрышные позиции с нереализованной прибылью более 44 миллионов долларов. В сентябре-октябре падение цен на некоторые альткоины застало его врасплох. Он не зафиксировал прибыль. Вместо того чтобы управлять убытками, он удвоил ставку с огромным рычагом на ETH (от 20x до 25x), держа в позициях от 7 000 до 30 000 токенов.

Результат? С 1 по 19 ноября он понес 71 ликвидацию — почти по 4 в день. Динамика повторялась постоянно: депозит, ликвидация, депозит, снова ликвидация. В итоге он потерял 21,2 миллиона долларов, что стало катастрофическим падением, превратившим его из иконы успеха в символ неконтролируемой волатильности.

Сделка на 1,25 миллиарда, которая растаяла как лед

Джеймс Уинн представляет другую сторону излишества: молниеносный рост, за которым последовал неизбежный крах. Он создал состояние в 50 миллионов долларов на мемкоинах, но этого ему было мало. В мае 2025 года, когда цена биткоина достигла 110 000 долларов, Уинн открыл длинную позицию на 1,25 миллиарда долларов с рычагом 40x — сумму, превышающую резервы многих стран.

Небольшая коррекция ниже 105 000 долларов превратила его удачу в руины. За неделю убытки достигли почти 100 миллионов долларов. После первоначального краха он попытался восстановиться в ноябре, делая ставки на понижение, но продолжал терпеть неудачи: 45 ликвидаций за два месяца, из которых 12 — за 12 часов в самый плохой день.

Ловушки спотовых позиций и доверия

Кто покупает по падению, тот тонет

Одна известная китиха, зарабатывавшая на арбитраже по понижению, создала прибыль в 24 миллиона долларов на стратегиях шортов. Но желание “зарабатывать как на росте, так и на падении” привело ее к катастрофе. После закрытия шортов 5 ноября она начала активно накапливать ETH, за 9 дней сняв 422 000 токенов с биржи и заплатив в среднем по 3 413 долларов за единицу.

Она также использовала 485 миллионов долларов в рычаге on-chain. Когда цена опустилась ниже 3 000 долларов, стратегия “покупай на падении” превратилась в смертельную ловушку. Нереализованные убытки достигли 133 миллионов долларов. С долгами в 480 миллионов долларов кит был вынужден ликвидировать 177 000 ETH и внести 44 000 токенов на биржу для продажи с убытком, реализовав фактический убыток в 125 миллионов долларов.

Одержимость мемкоинами

Другой инвестор сжег 3,598 миллиона долларов, гоняясь за китайскими мемкоинами во время пика октября 2025 года. Он накопил 4,49 миллиона долларов в серии токенов на параллельных блокчейнах, став седьмым по величине держателем одного из этих активов, платя до 0,3485 долларов за единицу.

Рынок предлагал множество возможностей выйти, но вера в “алмазы в руках” парализовала его. Через 8 дней стоимость упала на 56,5%. Вместо того чтобы ликвидировать, он продолжал покупать при отскоках. В начале ноября он столкнулся с реальностью: за 50 минут он продал все, зафиксировав убытки в 3,6 миллиона долларов на одной монете.

Когда код не спасает: сложные атаки

“Двойной ключ” в одном сейфе

Кит по имени Бабур использовал мультиподписанный кошелек Safe, считающийся стандартом безопасности в отрасли. Теория хороша: несколько подписей, максимальная защита. Но он допустил грубую ошибку: хранил оба приватных ключа на одном компьютере.

Когда он открыл зараженный файл (“отравление”), вредоносное ПО легко украло все учетные данные. За несколько часов исчезло 27 миллионов долларов. Хакер отмывал средства через миксеры. Урок жесток: никакая передовая технология безопасности не защитит от элементарной человеческой ошибки.

“11 исчезнувших минут” во время вечеринки

Суджи Ян, соучредитель платформы privacyWeb3, праздновал свой 29-й день рождения 27 февраля 2025 года, когда судьба повернулась по кайфовски. Он участвовал в частной вечеринке с друзьями, оставив смартфон без присмотра.

За всего 11 минут злоумышленник перевел с его публичного кошелька 4 миллиона долларов, быстро конвертировав средства в ETH и разделив их между 7 адресами. Суджи позже подтвердил: “Я доверяю своим друзьям, но для любого это был бы кошмар.” Уязвимость заключалась не в коде: она в предположении, что смартфон, используемый для общения, — безопасное место для хранения приватных ключей горячего кошелька.

От хакера до жертвы

“Неизвестный хакер”, который украл огромные суммы в марте и августе, попытался спекулировать на украденных средствах. Но маркет-мейкеры оказались более жестокими, чем любой вредоносный код. В начале октября он купил 8 637 ETH по 4 400 долларов (около 38 миллионов долларов всего).

Через десять дней, во время коррекции середины октября, он запаниковал и продал все по 3 778 долларов, потеряв 5,37 миллиона за одну операцию. Следующая сцена была еще более комичной: через час после убытков он увидел отскок и снова купил 2 000 ETH. Рынок снова упал. За две недели он накопил убытков на 8,88 миллиона долларов из-за импульсивной торговли.

Физическая угроза: когда киберпреступление превращается в грабеж

Вилла в Сан-Франциско и пистолет грабителя

Лачи Грум, известный технологический инвестор, понял, что децентрализованные активы не защищают от физических угроз. В один из ноябрьских субботних дней грабитель, переодетый в курьера, вошел в его виллу в Сан-Франциско. Под угрозой пистолета, скрепленный скотчем и избитый, он был вынужден раскрыть пароли.

За 90 минут с его кошелька исчезло 11 миллионов долларов. По доступным данным, за последние три года такие атаки против держателей криптовалют значительно увеличились: в 2025 году зафиксировано около 60 случаев, приведших к потерям в десятки миллионов долларов по всему миру.

Отравленная цепочка поставок

Обычный инвестор, стремясь к максимальной безопасности, решил купить аппаратный кошелек на популярной платформе во время акции. Он не знал, что устройство было подделано до продажи, а приватный ключ уже скомпрометирован.

Когда он внес 50 миллионов юаней (около 7,08 миллиона долларов), он фактически переводил средства прямо злоумышленнику. Через несколько часов активы были отмыты через миксеры. Эта когнитивная афера показывает, что самая большая уязвимость — зачастую человеческая жадность.

Предательство доверия в “службе поддержки”

Кит с 300 миллионами долларов в биткоинах получил звонок 19 августа 2025 года. Собеседник, вежливым и профессиональным голосом, представился “старшим инженером службы технической поддержки”, предупредив о критической уязвимости аппаратного кошелька.

После часа “телефонной помощи” кит снизил бдительность и перевел 783 биткоина (около 91,4 миллиона долларов) по инструкциям. Средства затем были отмыты через миксеры. Аналогичный случай в 2024 году привел к еще большим потерям: около 300 миллионов долларов.

Истинная цена 2025 года

Эти десять историй, с сотнями миллионов долларов в “учебных налогах”, раскрывают безжалостный ландшафт Web3. Хакеры могут овладеть кодом, но терпят неудачу против маркет-мейкеров. Сложные технические защиты уступают элементарной человеческой ошибке. Укрепленные виллы не останавливают пистолет грабителя. Послушная слепота остается самым смертельным врагом.

На крипторынке 2025 года выживание стало важнее богатства. Только те, кто продолжает, смогут рассказать историю следующего года.