Аналитики Goldman Sachs указывают на снижение доходности 10-летних облигаций ниже 4% — вот что стоит за этими прогнозами

Эксперты из Goldman Sachs, Джеймс Моберли и Свен Яри Стен, опубликовали отчет, содержащий значительные прогнозы относительно траектории британского рынка долга. Согласно их анализу, доходность 10-летних облигаций может снизиться до уровня 4,0% до конца текущего года — сценарий, который указывает на возможный разворот на рынке государственных бумаг.

Ключевым предпосылкой для этих ожиданий является перспектива агрессивных сокращений процентных ставок. Goldman Sachs оценивает, что Банк Англии проведет три снижения базовой ставки в течение этого года, в конечном итоге доведя ее до 3,0%. Такие шаги были бы ответом на наблюдаемое ослабление инфляционного давления во всей экономике.

Что движет изменением условий инфляции? Эксперты указывают на несколько факторов. Падающие счета за энергию для домашних хозяйств работают как попутный ветер для потребителей, в то время как сектор услуг остается относительно стабильным по ценам. Комбинация этих элементов создает прочную основу для значительного снижения инфляции в перспективе нескольких месяцев.

Стоит обратить внимание на второстепенный, но важный аспект прогноза — оценку рыночной оценки. Goldman Sachs предполагает, что инвесторы слишком строго отнеслись к британским ценным бумагам, чрезмерно сосредоточившись на существующих фискальных вызовах. Эта недооценка может создавать возможности для тех, кто рассчитывает на нормализацию доходности 10-летних облигаций в направлении уровня 4,0% в течение года.