Бернштейн считает, что хранение данных с помощью ИИ станет крупнейшим победителем в обзоре аппаратного обеспечения 2026 года

Последний прогноз Bernstein на 2026 год по ИТ-оборудованию в США подчеркивает, как хранение данных на базе ИИ будет захватывать наибольшую долю стоимости от продолжающегося развития искусственного интеллекта.

Bernstein прогнозирует рост данных, управляемых ИИ, до 2026 года

В своем новом отчете на 2026 год исследовательская компания Bernstein утверждает, что взрыв данных, управляемых ИИ, продолжится до 2026 года без признаков замедления. Аналитик Марк Ньюман пишет, что разработчики моделей имеют мало стимулов сокращать расходы, поскольку возможности ИИ продолжают улучшаться, а требования к данным расширяются.

По словам Ньюмана, разработчикам необходимо подавать все большие наборы данных для обучения, чтобы оставаться конкурентоспособными. Более того, компания отмечает, что рабочие нагрузки по обучению ИИ, создание контента и долгосрочное хранение данных в предприятиях все больше объединяются, что приводит к беспрецедентному спросу на емкость.

«Поставщики памяти и жестких дисков получают наибольшую выгоду от этих тенденций», — сказал Ньюман, назвав текущую фазу «беспрецедентным суперциклом памяти и хранения». В то же время Bernstein подчеркивает, что структурный спрос, а не краткосрочные циклы, является основным драйвером.

Поставщики памяти и хранения данных становятся главными выгодоприобретателями

В отчете делается вывод, что поставщики памяти и хранения данных — явные победители по мере расширения рабочих нагрузок ИИ. Bernstein отмечает, что покупатели фактически не чувствительны к ценам, поскольку им необходимо обеспечить емкость хранения независимо от стоимости, что способствует росту цен по всему сектору.

SanDisk получает высшую похвалу Bernstein за 2026 год. Компания повысила свою целевую цену на SanDisk до $580, ссылаясь на серьезные дефициты NAND и рост цен, которые она описывает как беспрецедентные в недавней истории рынков хранения.

Seagate также получает статус лучшего выбора. Более того, Bernstein характеризует Seagate как «менее волатильного выгодоприобретателя взрыва данных» по сравнению с другими поставщиками хранения, позиционируя его как более стабильный способ получения экспозиции к растущим потребностям в емкости.

Компания ожидает, что суперцикл памяти и хранения продлится как минимум до 2026 года. Она утверждает, что обучение ИИ, выводы, более богатые форматы медиа и удлинение политик хранения данных в компаниях будут поддерживать высокий уровень использования и цен.

Broadcom занимает лидирующие позиции на рынке AI ASIC

Bernstein также выделяет Broadcom как структурного победителя в стеке ускорителей ИИ. Аналитик Стейси Расгон подтвердил рейтинг Outperform и установил целевую цену в $475 9 января, подчеркивая уверенность в дорожной карте Broadcom по ИИ.

Компания провела встречи с руководством Broadcom для обсуждения вопросов о растущей конкуренции в области ИИ и инструментах, принадлежащих клиентам. Однако Bernstein пришел к выводу, что эти угрозы преувеличены, поскольку конкуренты не могут быстро воспроизвести накопленные преимущества Broadcom.

К этим преимуществам относятся 3D-стекование чипов, технология серде 400G и собственное производство подложек. Кроме того, Broadcom разрабатывает методы, которые могут снизить или устранить необходимость в интерпосерах, что дополнительно выделяет ее платформу AI ASIC.

Bernstein отмечает, что Broadcom выигрывает благодаря быстрому циклу инноваций Nvidia. Компания позволяет клиентам XPU отслеживать дорожную карту Nvidia, делая Broadcom единственным поставщиком, способным обеспечить такой уровень совместимости в сегменте AI ASIC.

IBM готовится к росту квантовых вычислений

Помимо классической инфраструктуры ИИ, IBM выделяется в прогнозе Bernstein по раннему внедрению квантовых вычислений. Компания оценивает потенциальный рост в 23% для IBM, связанный с первыми коммерческими кейсами, ожидаемыми около 2026 года.

Bernstein связывает эту возможность с предприятиями, исследующими специализированные рабочие нагрузки, где квантовые системы могут обеспечить преимущества в производительности или оптимизации. Однако он рассматривает квантовые технологии как ранний, целенаправленный драйвер, а не широкую замену традиционным вычислительным системам.

Производители оборудования сталкиваются с давлением по марже и прибыли

В то время как поставщики компонентов и инфраструктуры выигрывают от растущего спроса, производители оригинального оборудования испытывают давление. Bernstein предупреждает, что рост стоимости памяти и хранения сжимает маржу у крупных поставщиков ПК и серверов.

HP Inc. и SMCI могут столкнуться с падением прибыли до 19%, поскольку инфляция компонентов опережает их способность повышать цены на системы. Более того, Dell и HPE также сталкиваются с понижением прибыльности из-за увеличения стоимости материалов.

Apple имеет частичную защиту в краткосрочной перспективе благодаря долгосрочным соглашениям с поставщиками, фиксирующим цены. Однако Bernstein ожидает, что в конце 2026 года Apple, возможно, придется повысить цены на устройства, что может замедлить рост объемов, даже если выручка останется стабильной.

Эти динамики показывают, как тот же взрыв данных, который приносит пользу производителям хранения и компонентов, может создавать давление на прибыльность HP и Dell при передаче этого давления производителям оборудования с меньшей ценовой гибкостью.

Рабочие нагрузки ИИ меняют стратегии хранения данных предприятий

Bernstein подчеркивает, что рост обучения и выводов ИИ кардинально меняет стратегии хранения данных предприятий. Компании сохраняют больше информации на более длительный срок, чтобы кормить будущие модели и поддерживать более богатые рабочие нагрузки.

Следовательно, требования к хранению данных для ИИ выходят за рамки гиперскейлеров и охватывают более широкие корпоративные ИТ-активы. В то же время компания утверждает, что только часть поставщиков способна стабильно монетизировать этот сдвиг.

По мнению Bernstein, основные компании по хранению данных для ИИ включают ведущих производителей памяти, производителей жестких дисков и передовых поставщиков сетевых чипов, которые напрямую обеспечивают масштабные потоки данных.

Прогноз: цикл, ориентированный на хранение, определит экономику инфраструктуры ИИ

Bernstein заключает, что повышенные цены на память и хранение, скорее всего, сохранятся до 2026 года по мере ускорения развития ИИ. Более того, он считает, что покупатели продолжат отдавать предпочтение емкости и производительности, а не краткосрочной оптимизации затрат.

В результате поставщики компонентов, такие как SanDisk, Seagate, Broadcom и IBM, выглядят наиболее подготовленными к выгоде от роста данных ИИ. В то же время OEM-производители, включая HP Inc., SMCI, Dell и HPE, должны справляться с ростом затрат на входные материалы и возможными рисками снижения спроса на единицу продукции.

В целом, прогноз Bernstein на 2026 год рисует картину аппаратного ландшафта, определяемого устойчивым взрывом данных, где те, кто контролирует критически важные технологии хранения и вычислений, захватывают львиную долю стоимости, связанной с ИИ.