Развитие ситуации на фронте ФРС усложняется. Несколько региональных президентов только что ясно дали понять 15 января — они приостанавливают снижение процентных ставок на данный момент. Почему? Инфляция все еще стучится в дверь, и они не готовы пока ослаблять монетарную политику.

Вот поворот: рынок труда охлаждается, но стабилизируется, а не рушится. Это создает сложную ситуацию. Они не могут продолжать снижать ставки, если ценовое давление остается стойким. Такой ястребиный подход обычно сигнализирует о том, что снижение ставок в ближайшее время не ожидается, что имеет реальные последствия для рыночных условий во всех классах активов.