История показывает нам, что опора на Федеральную резервную систему для снижения ставок — это не совсем новая территория для президентов США. Трамп делает это сейчас, но он едва ли первый. Никсон и ЛБД оба преследовали похожие цели — они просто держали это в тайне. За закрытыми дверями, вне поля зрения общественности, заключались сделки.

Вот в чем хитрость: Трамп действует иначе. Он делает это открыто, публично обсуждая дебаты. Звучит смело, правда? Но есть один нюанс. Обнародование давления на центральный банк несет реальные риски. Когда вы делаете борьбу видимой, вы рискуете подорвать нарратив о независимости ФРС — и рынок это замечает. Авторитет важен. В тот момент, когда люди начинают видеть в президентстве прямое манипулирование денежной политикой, доверие начинает шататься.

Игровая схема изменилась. Никсон и ЛБД понимали важность имиджа. Они поступали тихо, сохраняя видимость автономии ФРС, даже когда за кулисами тянули за ниточки. Подход Трампа? Он бросает вызов этому старому соглашению джентльменов. Будет ли эта ставка успешной или обернется провалом, — это может изменить подход будущих президентов к центральному банку.