#比特币2026年行情展望 $AXS $DASH $HUMA

【Обзор рынка】Борьба за руководящую роль в ЦБ: кто управит следующим циклом ликвидности?

Передача власти председателя Федеральной резервной системы уже в процессе. Текущий председатель Джером Пауэлл оказался в центре скандала, и после окончания его срока в мае, скорее всего, уйдет в отставку. Конкурс на кандидатуру включает три весомых претендента, и их политические ориентации напрямую повлияют на направление глобальных потоков капитала в ближайшие годы.

**Рыночное значение трех кандидатов**

Рид из крупного международного управляющего активами — единственный кандидат без опыта работы в правительственных структурах. Его уникальность в том, что его организация давно занимается интеграцией традиционных финансов и цифровых активов — например, он руководил запуском спотового ETF на биткоин. Что это означает? Это значит, что при его руководстве ФРС понимание и отношение к криптоактивам могут значительно измениться, перейдя от роли наблюдателя к участнику.

Хасбит — чисто политический кандидат, бывший советник Трампа. Если он займет пост, независимость ФРС будет серьезно ограничена. В краткосрочной перспективе это может привести к сверхпредельному высвобождению ликвидности — поддержке фискальных расширений Трампа. Что это значит для биткоина? Люди внутри рынка понимают это очень ясно.

Воллер в настоящее время является членом Совета по открытым рынкам ФРС и получает наивысшие оценки в криптосообществе. Он выступает за более агрессивное снижение ставок и считается «голубиным» представителем. Последовательность политики он сохранит, но его явное склонение к снижению ставок уже является прямым благом для крипторынка.

**Эффект фиксации политики**

Независимо от выбранного кандидата, общий курс политики ЦБ уже определен — переосмысление условий ликвидности.

При приходе Рида: цикл снижения ставок может ускориться, традиционные финансы станут более открыты к цифровым активам. Это не только вопрос рыночных настроений, а признание на институциональном уровне.

При приходе Хасбита: масштабы печатания денег могут превзойти ожидания рынка, и значительная часть ликвидности будет искать выход в активы. Привлекательность биткоина как некоррелирующего актива будет переоценена.

При приходе Воллера: ожидания снижения ставок будут закреплены, доверие к циклу мягкой политики повысится.

**Почему этот смена власти особенно важна**

Замена руководителя ЦБ часто знаменует конец одной эпохи и начало другой. Исторически каждое назначение председателя ФРС сопровождалось резкими перестройками в глобальных портфелях активов. Особенность этого случая в том, что впервые в центре принятия решений пересекаются традиционная денежно-кредитная политика и политика в отношении цифровых активов.

Тот, кто управляет кнопкой печати денег, управляет и направлением потоков ликвидности. А где ликвидность — там и рискованные активы.

Краткосрочно неопределенность на рынке сохранится. Но в долгосрочной перспективе, за этой кадровой сменой стоит изменение отношения глобальной финансовой системы к новым классам активов.