Золото демонстрирует волатильность, в то время как Народный банк Китая укрепляет золотые резервы

Глобальные покупки поддерживают цену на золото несмотря на технические сигналы о снижении

Китайский Народный банк продолжает кампанию по накоплению драгоценных металлов, увеличивая золотые резервы уже четырнадцатый месяц подряд. В прошлом месяце институт приобрел 30 000 унций золота, доведя общий объем покупок с ноября 2024 года примерно до 1,35 миллиона унций (около 42 тонн). Эти интервенции отражают устойчивый официальный спрос даже в условиях исторических максимумов оценки, подчеркивая, что центральные институты остаются уверенными в ценности этого драгоценного металла для сохранения стоимости.

Движение цен и фиксация прибыли во время американской сессии

В среду 7 января в ходе американских дневных торгов как золото, так и серебро зафиксировали снижение. Фьючерс на золото с поставкой в феврале показал котировку 4 467,2 доллара за унцию, что на 28,9 доллара ниже предыдущих уровней. Серебро подверглось еще большему давлению, фьючерс на март котировался по 78,22 доллара за унцию, что на 2,819 доллара ниже. Причинами этих движений являются фиксация прибыли операторами с короткими сроками, которые предпочли закрыть длинные позиции в условиях значительных технических сопротивлений вблизи исторических максимумов.

Техническая конфигурация серебра вызывает опасения у покупателей

Анализ дневного графика фьючерса на серебро март на Нью-Йоркской товарной бирже выявляет возможный паттерн двойной медвежьей вершины, при этом сегодняшнее движение еще больше увеличило вероятность его формирования. Подтверждение этой модели зависит от поведения цен в оставшуюся часть недели и, что важно, от способности удержаться ниже уровня 69,255 доллара за унцию, соответствующего минимуму между двумя теоретическими пиками. В случае пробоя этого критического уровня вниз может начаться каскад автоматических ордеров на продажу, выставленных операторами.

Развитие макроэкономической ситуации и факторы поддержки

Несмотря на волатильность последних недель, цена на золото сохранила годовую динамику выше, чем за последние сорок пять лет, показывая лучший результат с 1979 года. Этот успех обусловлен сочетанием нескольких факторов: скоординированных покупок центральных банков, сохраняющихся геополитических напряженностей и потоков капитала в альтернативные инструменты сохранения стоимости, вызванных недовольством государственными облигациями и денежными рынками. Индекс доллара США показал небольшое укрепление, в то время как нефть потеряла позиции и составляет около 56,50 доллара за баррель; десятилетние казначейские облигации США котируются по 4,15%.

Критические уровни для технических перспектив золота

С точки зрения технического анализа, фьючерсы на золото февраль имеют основную бычью цель — стабильное закрытие выше контрактного максимума 4 584,00 доллара за унцию. В то же время, медведи стремятся нарушить сильную техническую поддержку на уровне 4 200,00 долларов за унцию. Немедленные сопротивления расположены на предыдущем дневном максимуме 4 512,40 доллара, за ним — уровень 4 550,00, а поддержки — на сегодняшнем минимуме 4 432,90 доллара и далее на уровне 4 400,00.

Линии сопротивления и поддержки для серебра

Что касается фьючерса на серебро март, то бычая цель — закрытие выше значимого исторического максимума 82,67 доллара за унцию. Для шортов целью снижения является закрытие ниже поддержки прошлой недели на уровне 69,225 доллара за унцию. Ближайшие сопротивления расположены на уровнях 79,00 и 80,00 долларов за унцию, а последующие поддержки — на уровнях 75,70 и 75,00 долларов за унцию соответственно. Движение серебра, вероятно, продолжит оказывать влияние на направление золота.

Методологический комментарий о рыночных механизмах

Цены на золото формируются через два основных канала: спотовый рынок, где торгуется физическое золото с немедленной поставкой, и рынок фьючерсов, где устанавливаются котировки для отложенных поставок. Учитывая текущий цикл ребалансировки портфеля в конце отчетного периода, наиболее ликвидным контрактом на данный момент остается декабрьский фьючерс на Чикагской товарной бирже.