Акции ИИ, стоящие внимания в 2026 году: за пределами хайпа — реальные возможности для роста

Результаты последнего квартала Taiwan Semiconductor вызвали волну на рынке, однако настоящая история выходит далеко за рамки одной компании. Поскольку лидеры в области производства чипов публикуют прогнозы, подтверждающие, что развитие искусственного интеллекта продолжает ускоряться до 2026 года, инвесторы сталкиваются с важным вопросом: какие акции AI покупать сейчас, прежде чем оценки продолжат расти?

Рынок полупроводников быстро меняется. В то время как дизайнеры чипов привлекают внимание СМИ, недооценённые игроки, обеспечивающие инфраструктуру за сценой, могут предложить лучшие соотношения риск-доход. Давайте рассмотрим, почему этот момент важен и какие компании заслуживают более пристального внимания.

Макрофон: Почему акции AI сейчас имеют смысл

Ожидания по ставкам кардинально изменили расчет для акций роста. Недавние данные по инфляции укрепляют аргумент в пользу продолжения политики смягчения Федеральной резервной системой в 2026 году, устраняя главный негативный фактор, мешавший акциям в 2023 и 2024 годах.

Картина по прибыли также впечатляет. Уолл-стрит прогнозирует рост чистой прибыли S&P 500 на 12,8% в 2026 году — достойный показатель, но настоящая возможность заключается в секторной ротации. Ожидается, что прибыль технологического сектора вырастет на 20%, почти вдвое превышая общий рыночный показатель. Это расхождение отражает прирост производительности, вызванный AI, который продолжает перестраивать корпоративную экономику.

Особенно важно: все 16 отраслевых секторов теперь прогнозируют положительный рост прибыли впервые с 2018 года. Эта широта указывает на то, что возможность AI — это не узкое явление, сосредоточенное в мегакорпорациях программного обеспечения. Вместо этого это настоящий цикл обновления бизнеса с участием в аппаратном обеспечении, инфраструктуре и сервисах.

Циклическое время усиливает возможность. Оценки многих акций, связанных с AI, снизились на 10-15% с недавних максимумов, несмотря на устойчивое руководство по будущим результатам. Это несоответствие между слабостью цен и сильными доходами создает тип асимметричного риска-дохода, который обычно предшествует продолжительным ралли.

Инфраструктурная стратегия: Почему Vertiv заслуживает внимания

Среди менее очевидных акций AI для покупки выделяется Vertiv Holdings как важный драйвер развития AI. В то время как Nvidia захватывает воображение инвесторов как лидер рынка, физическая инфраструктура, с которой сталкиваются эти компании, не менее сложна.

Дата-центры не работают сами по себе. Вычислительная интенсивность современных моделей искусственного интеллекта создает экстремальные требования к теплу и энергии. Vertiv решает эти скрытые проблемы — системы охлаждения, распределение питания, программное обеспечение для мониторинга и управляемые сервисы, которые обеспечивают работу высокоплотных вычислительных сред 24/7.

Цифры рассказывают убедительную историю. Ожидается, что выручка вырастет на 28% в 2025 году и на 22% в 2026 году, достигнув $12,43 млрд. Еще более впечатляет прогнозируемый рост скорректированной прибыли на акцию — 45% и 29% соответственно, после исключительного роста на 60% в 2024 году. Эти показатели позволяют компании примерно удвоить выручку за период с 2022 по 2026 год.

С точки зрения траектории прибыли, прогресс впечатляет: $0,53 на акцию в 2022 году, затем рост через 236% в 2023 и 60% в 2024, достигая прогнозируемых $5,33 к концу 2026. Это примерно 10-кратное увеличение прибыли за четыре года — темп, достижимый только компаниями, находящимися на пересечении структурных трендов роста и повышения операционной эффективности.

Оценка остается разумной несмотря на недавний рост. Акция торгуется по мультипликатору 32,5X по прогнозной прибыли, что на 25% ниже недавних максимумов. Более важно, что RSI — индикатор перекупленности в торговле импульсом — остается в здоровой зоне, несмотря на признаки спекулятивного излишка у многих чистых акций AI.

Временные рамки важны. Технический прорыв в январе 2025 года был протестирован несколько раз, что говорит о накоплении институциональными инвесторами, а не о эйфории розничных трейдеров. Предстоящая отчетность за Q4 (11 февраля) может стать катализатором для преодоления сопротивления на 50-дневной скользящей средней.

Конкурент в области чипов: Почему AMD остается привлекательной покупкой

Advanced Micro Devices представляет другой аспект возможности AI — прямую конкуренцию. В то время как Nvidia занимает лидирующие позиции на рынке, находясь на втором месте в обслуживаемом рынке стоимостью более $1 трлн, это остается престижной позицией.

Рост AMD впечатляет. Выручка выросла с $6,7 млрд в 2019 году до $25,8 млрд в 2024 году, за период, охватывающий переход к мобильным вычислениям и раннюю облачную инфраструктуру. Ожидается, что в 2025 году выручка вырастет на 32%, а в 2026 — на 28%, достигнув $43,43 млрд. Такой масштаб означает 6,5-кратное увеличение по сравнению с 2019 годом.

Ускорение прибыли еще более впечатляюще. Ожидается, что EPS вырастет на 20% в 2025 и на 58% в 2026, достигнув $6,26 против $3,31 в 2024. Долгосрочные оценки аналитиков предполагают, что EPS превысит $12 за несколько лет, что означает еще одно удвоение прибыльности по сравнению с текущими уровнями.

Исторический контекст добавляет перспективы. Акции AMD выросли примерно на 11 400% за последнее десятилетие, причем даже недавний рост на 97% за 12 месяцев превзошел общий индекс Mag 7 (за исключением Nvidia). Несмотря на это драматическое увеличение, акции торгуются по мультипликатору 40X по trailing earnings — на 50% ниже пятилетних максимумов.

С технической точки зрения, AMD недавно нашла поддержку около своей 21-недельной скользящей средней и восстановила уровни начала 2024 года. Такое сочетание фундаментальной силы, разумной оценки и положительной технической динамики может предвещать очередной рост.

Общий тезис

Эти отдельные акции отражают более широкую возможность в инфраструктуре AI и полупроводниках. Глобальный рынок полупроводников, по прогнозам, расширится с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году. Это удвоение размера рынка создаст победителей и проигравших — но компании, лучше всего подготовленные к участию в расширении, скорее всего, превзойдут как общий рынок, так и растущий поток скептиков.

Ключ — отличать хайповые ралли от настоящего роста прибыли. Компании, выделенные здесь — от поставщиков инфраструктуры до производителей чипов — предлагают конкретную видимость прибыли, подкрепленную многолетним руководством. Когда оценки снижаются, а прогнозы роста остаются неизменными, опытные инвесторы обычно находят возможности.