Раскрывая реальность: как на самом деле выглядят средние доходности взаимных фондов?

При создании пассивного богатства большинство инвесторов обращаются к взаимным фондам, ожидая стабильной доходности. Но что на самом деле говорят данные? Давайте разберёмся в цифрах, стоящих за средними доходами взаимных фондов за последние 10, 20 лет и тем, что делает фонд действительно достойным вашего времени.

Жёсткая правда о доходности взаимных фондов

Здесь становится интересно — и немного тревожно. Хотя индекс S&P 500 за свою 65-летнюю историю показывал среднегодовую доходность 10,70%, большинство профессионально управляемых акционерных взаимных фондов на самом деле не успевают за ним. Разрыв значителен: в 2021 году примерно 79% взаимных фондов показали результаты хуже, чем S&P 500. При взгляде на более длинный период эта картина становится ещё яснее — за последние десять лет этот показатель вырос до 86%.

Что это значит для вас? Даже при управлении профессиональных менеджеров побить рыночный бенчмарк действительно сложно. Большинство взаимных фондов изо всех сил пытаются оправдать свои комиссии, превосходя простые индексные фонды.

Что на самом деле влияет на эти доходы?

Взаимные фонды инвестируют в очень разные области — различные сектора, размеры компаний и классы активов. Такое разнообразие вызывает значительные колебания доходности. Взрывной рост энергетического сектора в 2022 году отлично иллюстрирует это: взаимный фонд, ориентированный на энергетические акции, бы превзошёл фонды без энергетического направления.

Эта чувствительность к сектору объясняет, почему одни фонды показывают хорошие результаты в определённые годы, а другие — отстают. Облигационные фонды ведут себя совершенно иначе, чем фонды роста. Фонды денежного рынка, целевые фонды и секторальные фонды идут под разными «дирижёрами».

Истории за 10 и 20 лет

За последний десятилетний период: лучшие крупные акции взаимных фондов принесли доходность до 17%. Однако этот период был необычно бычьим — среднегодовая доходность за эти 10 лет достигла 14,70%, что значительно выше исторных норм. Такой рост был в основном вызван устойчивым энтузиазмом рынка, а не исключительным управлением фондов.

Расширяя взгляд до 20 лет: картина меняется. Ведущие крупные фондовые взаимные фонды за этот период принесли доходность 12,86%. Для сравнения, с 2002 года индекс S&P 500 показывает доходность 8,13%. И вдруг некоторые фонды кажутся действительно ценными — хотя это меньшая часть всей вселенной.

Главный вывод? Постоянство важнее, чем взрывные показатели за один год. Фонд, который стабильно превосходит свой бенчмарк на протяжении многих лет, заслуживает более пристального внимания, чем тот, что показывает один исключительный год в окружении посредственности.

Оценка вариантов инвестирования: взаимные фонды и альтернативы

Взаимные фонды vs. ETF(: Практическая разница в ликвидности и издержках. ETF торгуются на биржах как отдельные акции, что даёт возможность покупать и продавать их с гибкостью, недоступной для взаимных фондов. Обычно у ETF ниже комиссии. Для активных трейдеров ETF — явное преимущество.

Взаимные фонды vs. хедж-фонды: Доступ и риск — вот что их разделяет. Хедж-фонды ограничивают вход для аккредитованных инвесторов и используют значительно более высокую волатильность через короткие позиции и деривативы. Традиционные взаимные фонды работают под другими регуляторными ограничениями и рисковыми рамками.

Как сделать правильный выбор для вашей ситуации

Выбор взаимного фонда не должен быть автоматичным. Перед вложением капитала оцените:

• Качество управления: Есть ли у команды проверенный послужной список?
• Структура затрат: Какой процент занимает годовая комиссия?
• Горизонт инвестирования: Можете ли вы оставаться в рынке достаточно долго, чтобы пережить волатильность?
• Толерантность к риску: Совпадает ли стратегия фонда с вашим уровнем нервов?
• Диверсификация: Заполняет ли он реальную нишу в вашем портфеле?

Взаимные фонды могут безусловно помочь в достижении целей накопления — будь то сохранение капитала через консервативные инструменты или рост через акции. Главное — правильно подобрать их под свои конкретные обстоятельства, а не рассматривать как универсальное решение.

К 2021 году в рынке США действовало более 7000 активно управляемых взаимных фондов. Это изобилие даёт возможность найти подходящие варианты для инвесторов, соответствующих их целям, но также легко наткнуться на неподходящие. Знайте цифры. Понимайте издержки. Соотносите стратегию с вашими целями. Тогда средняя доходность взаимных фондов перестанет быть разочарованием и превратится в реальный инструмент накопления богатства.