Недавние рыночные движения показывают классическое разделение на риск-он/риск-оф, проявляющееся во всех классах активов. Золото резко выросло, поскольку инвесторы спешили в безопасные активы на фоне обострения геополитической напряженности и экономической неопределенности, связанной с изменениями политики в крупных экономиках. Тем временем, рынки криптовалют столкнулись с давлением продаж, поскольку аппетит к риску снизился.

Катализатор? Комбинация факторов — изменение торговых политик, региональная нестабильность и опасения по поводу движений валют вызвали панические настроения на традиционных рынках. Когда растет неопределенность, деньги обычно перетекают из спекулятивных активов, таких как криптовалюты, в защитные позиции, такие как драгоценные металлы и государственные облигации.

Само рынки облигаций испытали значительную турбулентность, с резкими корректировками доходностей по мере переоценки макроэкономических сценариев трейдерами. Это более широкое рыночное напряжение обычно сначала сказывается на криптовалютах, поскольку цифровые активы остаются более чувствительными к ограничениям ликвидности и смене настроений, чем устоявшиеся рынки.

Для трейдеров, отслеживающих позиционирование в криптовалютах, главный вывод: корреляции между классами активов важны. Когда сила золота совпадает с хаосом на рынке облигаций, это часто сигнализирует о более глубоких опасениях по поводу экономических фундаментальных показателей — той среды, которая может вызвать длительную слабость криптовалют, пока макроэкономические условия не стабилизируются.