Торговый момент в конце года: динамика RMB-USD меняет глобальные потоки активов, а серебро достигает $75 , а Bitcoin укрепляется перед тестом опционов

По мере того как ликвидность в конце года распространяется по глобальным рынкам, фундаментальные валютные движения меняют инвестиционные стратегии. Прорыв китайского юаня выше уровня 7.0 по отношению к доллару США отмечает важный момент в перераспределении капитала, происходящем одновременно с ростом драгоценных металлов и консолидацией Биткоина вблизи критических технических уровней перед массовым истечением опционов на сумму 23,7 миллиарда долларов. Это сочетание макроэкономических сигналов и технических катализаторов показывает, как динамика обменных курсов — особенно движения RMB к USD — влияет на общее настроение крипторынка.

Валютные рынки стимулируют переоценку в конце года: укрепление RMB сигнализирует о перераспределении капитала против USD

Офшорный китайский юань (CNH) впервые за более чем год пробил отметку 7.0 по отношению к доллару США в конце декабря, что стало значительным сдвигом в валютной динамике. Индустриальные ценные бумаги подчеркнули, что этот рост RMB обусловлен не только слабостью доллара, но и структурным возвратом капитала и импульсом внешнеэкономических расчетов. Сочетание смягчения монетарных условий в США и ускорения притока RMB создает условия, благоприятные для роста рискованных активов, поскольку капитал перераспределяется из безопасных активов в сторону роста.

Траектория обменных курсов RMB-USD имеет последствия, выходящие за рамки традиционных валютных рынков. По мере укрепления китайской валюты относительно USD институциональные инвесторы, пересматривающие глобальные распределения активов, все чаще рассматривают альтернативные классы активов — включая криптовалюты — как привлекательные возможности для перераспределения. Эта динамика потоков капитала напоминает исторические прецеденты, когда циклы укрепления валюты совпадали с оттоком из новых классов активов.

Рост драгоценных металлов: серебро пробивает $75 на фоне спроса на безопасные активы и его разворота

Серебро продемонстрировало взрывной импульс роста, впервые за последние годы преодолев барьер $75 за унцию. Годовые приросты достигли около 161%, при этом четыре последовательных торговых сессии показывали рост. Золото сопровождало этот скачок, кратковременно превысив уровень $4,530, установив рекордный максимум, что свидетельствует о широком росте драгоценных металлов.

Фонд SDIC Silver Futures LOF, единственный публичный продукт на серебряные фьючерсы в Китае, привлек значительное внимание инвесторов. Трейдинг на вторичном рынке этого фонда вырос до премии в 45% выше чистой стоимости активов, прежде чем регуляторные меры по борьбе с арбитражем — включая повышение лимитов подписки с 100 до 500 юаней — оказались недостаточными. После возобновления торгов 26 декабря премия снизилась примерно до 29,64%, что показывает, как поток розничных капиталов следует за сигналами роста институциональных активов. Аналитики прогнозируют продолжение импульса драгоценных металлов: золото может достичь $4,600 к концу 2025 года, а некоторые оценки предполагают $10,000 к концу 2026 года, в то время как серебро потенциально может достичь $200 в пределах схожих временных рамок.

Консолидация Биткоина усиливается: истечение опционов на $23,7 миллиарда проверяет направление рынка

Движение цены Биткоина в конце декабря сосредоточилось в критической технической зоне консолидации между $85,000 и $90,000. Участники рынка связывали это поведение с событием истечения опционов 26 декабря на сумму от $23,7 до $28,5 миллиардов, с концентрацией по страйкам $85,000 и $100,000.

Мнения аналитиков по поводу направления после расчетов расходились. Быки, такие как Michaël van de Poppe, подчеркивали, что импульс товарного рынка в сочетании с ослаблением макроэкономических условий позволяет Биткоину преодолеть сопротивление в $90,000 и подняться к $100,000. Аналитик по цепочке данных Murphy отметил, что около 670 000 BTC накоплено примерно по цене $87,000, что образует значительную поддержку. Аналитик Mark назвал целью $91,000.

С другой стороны, осторожные аналитики, такие как Lennart Snyder и Ted, выступали за сценарии повторного тестирования, предполагая, что подтверждение поддержки около $85,000 или ниже необходимо для подтверждения устойчивого прорыва. В основе спора лежит анализ исторической поддержки: исследователи Kapoor Kshitiz и CoinDesk отметили, что Биткоин торговался в диапазоне $70,000–$80,000 всего 28 дней по сравнению с 200 днями в диапазоне $30,000–$50,000, что свидетельствует о слабой закрепленности более высоких уровней поддержки, требующей дополнительной консолидации.

Директор BTSE Jeff Mei предложил два сценария, зависящие от политики Федеральной резервной системы: если ФРС приостановит снижение ставок в Q1 2026, цена Биткоина может откатиться к $70,000; если же ускорится количественное смягчение, то криптовалюта может достигнуть $92,000–$98,000. Исследователь CryptoQuant Axel Adler Jr. предупредил, что месячный индекс относительной силы (RSI) Биткоина снизился до 56,5, приближаясь к четырехлетней скользящей средней 58,7, а пробои ниже 55 могут вызвать более глубокие коррекции. Анализ Ali Charts показывает, что при сохранении традиционных циклов следующий значительный минимум может появиться в октябре 2026 года около $37,500, что совпадает с историческими паттернами откатов в 80%.

Текущие цены на 21 января 2026 года показывают продолжение консолидации: BTC — $89,140, снизившись на 1,98% за день, при этом доля рынка составляет 56,52%. Объем ежедневной спотовой торговли достиг $1,25 миллиарда.

Ethereum борется с волатильностью: защита диапазона $2,700–$3,000 на фоне макроэкономической неопределенности

Ethereum колебался в диапазоне $2,700–$3,000 без четкого направления до конца декабря. Аналитик Ted обозначил необходимые условия для установления волатильности: либо восстановление уровня $3,000, либо консолидация ниже в поддержку $2,700–$2,800. Kapoor Kshitiz отметил, что крупные держатели накопили 4,8 миллиона ETH с 21 ноября для защиты своей средней стоимости $2,796; пробои ниже этого уровня могут открыть поддержку около $2,300.

Директор BTSE Jeff Mei спрогнозировал сценарии цены ETH, зависящие от политики ФРС: $2,400 при паузе в снижении ставок и $3,600 при ускоренном количественном смягчении. CryptoBullet отметил, что механика цены ETH напоминает 2022 год, предупреждая, что пробои поддержки могут привести к падению к зонам $2,200–$2,400 перед возможным восстановлением к 200-дневной скользящей средней.

На 21 января 2026 года Ethereum торгуется по цене $2,964 с долей рынка 11,32%, снизившись на 4,31% за 24 часа при объеме $702,9 миллиона. Долгосрочные сторонники, такие как основатель Trend Research Yi Lihua, остаются уверенными в текущих зонах консолидации как в нижних границах, инвестируя $1 миллиардов в стратегии накопления, рассчитывая на развитие бычьего рынка 2026 года.

Метрики рыночных настроений и давление ликвидаций: экстремальный страх сохраняется на фоне дестабилизации портфеля

Индекс страха и жадности Crypto за конец декабря зафиксирован на уровне 20, что указывает на «Экстремальный страх». Данные о ликвидациях за 24 часа отражают эту интенсивность настроений: примерно 84 780 трейдеров по всему миру были вынуждены закрыть позиции на сумму $181 миллион. Ликвидации по Биткоину достигли $73,65 миллиона, по Ethereum — $24,97 миллиона, по Solana — $10,3 миллиона.

ETF на Биткоин и Ethereum зашли в последовательные дни чистых оттоков: ETF на Биткоин зафиксировал —$175 миллион, что является пятым подряд днем выводов, а ETF на Ethereum снизился на $52,7 миллиона. Этот паттерн перераспределения капитала говорит о том, что инвесторы переводят средства за пределы криптовалют в альтернативные классы активов — возможно, включая драгоценные металлы или акции, выигрывающие от улучшения настроений по рискам при укреплении RMB против USD.

ETF на Solana (+$1,48 миллиона) и ETF на XRP (+$11,93 миллиона) стали исключениями из тренда оттока, что указывает на избирательный интерес институциональных инвесторов к альткоинам. Большинство индексов крипто-сектора снизились, NFT-активы упали более чем на 7%, в то время как AI и SocialFi-сегменты сохранили относительную устойчивость. Аналитика показывает, что наиболее прибыльные сценарии 2025 года связаны с RWA (Real-World Assets) и инфраструктурой Layer 1, в то время как позиции в AI и Meme-сегментах значительно сократились, а сегменты GameFi и DePIN лидируют по убыткам.

Катализаторы рынка и более широкие последствия: политика определит траекторию 2026 года

Политика Федеральной резервной системы — ожидания центрального банка, показывающие 84,5% вероятность сохранения ставок в январе — остается ключевым фактором, определяющим динамику активов на крипторынке, драгоценных металлах и валютных рынках. Если поддержка институционального капитала продолжит реализовываться за счет возобновления количественного смягчения, риск-аппетит может резко возрасти, что принесет выгоду Биткоину, Ethereum и альтернативным криптовалютам одновременно с дальнейшим укреплением RMB против USD, что способствует росту капиталовложений в развивающихся рынках.

Напротив, сохранение текущих ставок или их возможное повышение могут подтвердить сценарии осторожных аналитиков, предполагающих консолидацию и повторное тестирование уровней перед установлением новых рекордных максимумов. Истечение опционов на $23,7 миллиарда 26 декабря стало критической точкой, определяющей, склонится ли рынок к прорыву или к развороту — последующие недели, вероятно, прояснят, станет ли 2026 год продолжением позднего цикла бурного роста или периодом, требующим терпения перед устойчивым движением вверх.

Слияние укрепляющейся динамики RMB-USD, взрывного импульса драгоценных металлов и консолидации криптовалют на критических технических уровнях говорит о том, что макроэкономическая политика определит, будут ли активы риска получать широкое признание или произойдет ротация между классами активов в зависимости от относительных возможностей и паттернов перераспределения капитала.