PwC утверждает, что регулирование криптовалют теперь стимулирует финансовую инфраструктуру

Источник: Yellow Оригинальный заголовок: PwC утверждает, что криптовалютное регулирование сейчас стимулирует финансовую инфраструктуру

Оригинальная ссылка: Глобальное регулирование криптовалют перешло от разработки правил к их реализации, превращая цифровые активы из спекулятивного рынка в развертываемую финансовую инфраструктуру, согласно новому отчету PwC.

Отчет компании утверждает, что самое значительное изменение уже не в том, регулируются ли криптовалюты, а в том, как эти нормы теперь позволяют банкам, управляющим активами и компаниям интегрировать stablecoins, токенизированные деньги и клиринговые операции в цепочке прямо в их финансовую деятельность.

Регулирование переходит от политики к финансовой инженерии

PwC заключает, что 2026 год ознаменует переход от разрозненных регуляторных дебатов к активному надзору в ключевых юрисдикциях.

Рамки для stablecoins, требования к хранению, стандарты раскрытия информации и лицензированные режимы перестали быть теоретическими. Они действуют, применяются и формируют повседневную финансовую деятельность.

В результате криптовалютное регулирование все больше функционирует как финансовая инженерия, а не как ограничение.

Институты, ранее ограничивавшие свою деятельность пилотными проектами, теперь внедряют цифровые активы в управление казначейством, трансграничные платежи и внутренние процессы клиринга.

Во многих случаях эти системы работают за кулисами, и конечные пользователи не подозревают, что задействованы инфраструктуры на базе блокчейн.

Stablecoins превращаются в инфраструктуру денежного обращения

Отчет выделяет stablecoins как наиболее яркий пример интеграции криптовалют в денежную систему.

С сотнями миллиардов долларов в обращении по всему миру и подавляющим большинством, номинированным в долларах США, stablecoins перешли от инструментов торговли к инструментам клиринга, используемым биржами, финтех-компаниями и все чаще — традиционными финансовыми институтами.

PwC отмечает, что регулирование легитимизировало stablecoins частного сектора, а не вытеснило их в пользу исключительно государственных решений.

Это позволило банкам, платежным компаниям и криптоплатформам сосуществовать на общих инфраструктурах клиринга, конкурируя в услугах, распространении и клиентском опыте.

Токенизация выходит за пределы рынков капитала

Помимо платежей, PwC выделяет токенизированные депозиты и цепочные представления финансовых активов как растущие фокусы для регуляторов.

Эти инструменты начинают размывать границу между традиционными банковскими продуктами и системами на базе блокчейн, особенно на оптовых рынках и в трансграничном финансировании.

Отчет предполагает, что регулирование ускоряет это изменение, уточняя ответственность, хранение и операционные риски — условия, необходимые для того, чтобы крупные институты перенесли значительную часть своих балансовых обязательств в цепочку.

Доминирование доллара входит в цифровую эпоху

Один из наиболее перспективных выводов отчета носит геополитический характер.

PwC утверждает, что доминирование доллара США все больше связано с цифровой инфраструктурой, а не только с резервами.

Поддерживаемые долларом stablecoins, широко используемые за пределами США, фактически расширяют влияние доллара через блокчейн-сети, а не через корреспондентский банкинг.

Это развитие, по мнению PwC, может изменить способ осуществления денежной власти на глобальном уровне, поскольку конкуренция смещается в сторону контроля над цифровыми инфраструктурами клиринга, а не просто эмиссии валюты.

Фрагментация становится новым риском

Хотя принципы регулирования высокого уровня сходятся, PwC предупреждает, что внедрение остается фрагментированным.

Различия между рамками регулирования в США, ЕС, Великобритании и Азии означают, что компании должны одновременно ориентироваться на несколько моделей соблюдения требований.

По данным отчета, конкурентное преимущество на следующем этапе криптоадаптации получат компании, которые рассматривают регулирование как проектирование рынка, создавая продукты и инфраструктуры, соответствующие регулятивным намерениям в разных юрисдикциях, а не как простую юридическую формальность.