Когда на Уолл-стрит начинают «цеплять» любовь: что нам говорит 8250 миллионов долларов Superstate?

«Самые острые деньги на Уолл-стрит тихо меняют курс.»

22 января основатель Compound Роберт Лешнер объявил о завершении раунда финансирования B на сумму 8250 миллионов долларов для платформы токенизации активов Superstate. После этого новости взорвали крипто и традиционные инвестиционные круги — это крупнейшее на 2026 год онлайновое финансирование активов, а также общий сбор средств Superstate превысил 1 миллиард долларов, а управляемые активы (AUM) — более 12 миллиардов долларов.

Деньги сами по себе не удивляют, удивляет их способ использования:

Bain Capital Crypto, Distributed Global, Haun Ventures, Brevan Howard Digital, Galaxy Digital… все они — «старые деньги» в новом крипто-отряде. Они не пришли играть в концепции, а чтобы получить лицензии, занять позиции и захватить дивиденды.

01 От «государственных облигаций в цепочке» к «акциям нативным»: тройной прыжок Superstate

В 2023 году первый SEC-документ Superstate содержал всего одну фразу: «Использование Ethereum для вспомогательного учета, выпуск сверхкраткосрочного фонда государственных облигаций.»

Тогда рынок еще находился в медвежьем тренде, RWA (Real-World Asset) — это была лишь «политическая правильность» внутри узкого круга — все понимали, что цепочка нуждается в безрисковой ставке, но никто не осмеливался рисковать регуляторным ритмом.

В феврале 2024 года запустился фонд USTB, за всего 10 недель AUM превысил 1 миллиард долларов, базовые активы — облигации США сроком 0–3 месяца, доступны для проверки в реальном времени на цепочке, мгновенные покупки/выкупы, расчет T+0.

В июле 2024 года фонд USCC был дополнительно усовершенствован — стратегия арбитража «спотового быка + фьючерсного медведя» — и базисная прибыль была закодирована в ERC-20 токенах, за полгода чистая покупка составила 430 миллионов долларов.

В марте 2025 года Superstate перенес «агентство передачи» — один из самых сложных регуляторных аспектов Уолл-стрит — на цепочку: Superstate Services LLC зарегистрирована в SEC как цифровой агент по передаче, что фактически дает традиционным акциям «цифровой паспорт» и зеленый свет.

Так появился платформенный проект Opening Bell:

• Поддержка выпуска SEC зарегистрированных акций на Solana

• Токены акций можно напрямую хранить в кошельках Phantom, Backpack и др.

• Можно использовать с Jupiter, Kamino, Drift и другими DeFi-протоколами в качестве залога

Galaxy, Exodus, Forward Industries, SharpLink Gaming последовательно регистрируют выпуск акций. «IPO больше не звонит в колокол, а ментится в цепочке.»

02 Две скрытые линии 2026 года: стабилкой «прорыв» + доверительные DeFi-казначейства

Почему именно сейчас? Потому что объем стабилкой уже превысил 220 миллиардов долларов, и цепочные «кассовые ямы» достигли уровня, когда нужно искать безрисочную доходность.

Ранее институционалы вкладывали доллары в Circle и получали 4.3% резервной доходности; сейчас, меняя USDC на USTB, мгновенно превращаются в «обратный репо на цепочке», а также могут использовать в качестве залога для увеличения кредитного плеча, повышая эффективность капитала более чем на 30%.

С другой стороны, доверительные DeFi-казначейства (Trusteed DeFi Vault) начинают заменять традиционные брокерские счета.

Brevan Howard, BlackRock, Franklin Templeton объединяют государственные облигации в ETF «40-Act», а затем делят их на ERC-20 доли, обеспечивая 24-часовой контроль рисков, мультицепочные маршруты и автоматические расчетные операции — все это позволяет институционалам с одним кошельком управлять «наличными, кредитами и деривативами».

Superstate захватывает именно этот «прорывной канал»:

• Получение лицензии SEC для «цифровых агентств по передаче и регуляции выпуска»

• Создание «акций и фондов на цепочке»

• Интеграция с кошельками, биржами и DeFi-протоколами, превращая их в «цепочный супер-распределитель»

Одним словом: перенос всей цепочки «выпуск — хранение — расчет» с Уолл-стрит на блокчейн, а также упаковка «денег, активов и кредитов» для институционалов.

03 Как обычным инвесторам получать дивиденды?

Это очень жестко: ранние продукты Superstate доступны только квалифицированным инвесторам, розничные инвесторы могут только наблюдать через стекло.

Но не отчаивайтесь, дивиденды будут распространяться по цепочке «институты → входы → розничные»:

1. Вход через кошельки: Backpack, Phantom уже поддерживают прямую покупку USTB, от 100 долларов, можно хранить и снимать в любой момент, доходность 4.5%–5.0%, в 10 раз выше банковского вклада.

2. Вход через биржи: Coinbase запустила торговую пару USTB-USDC, формируется «крипто-Яндекс.Деньги», а в будущем появится поддержка акций Opening Bell.

3. Вход через DeFi: Kamino включила USTB в список залоговых активов, TVL за неделю вырос на 280 миллионов долларов; Jupiter Lend планирует запустить «USTB-кредитный пул», где розничные инвесторы за 10 тысяч долларов смогут получить экспозицию на 30 тысяч долларов государственных облигаций.

Когда безрисочная доходность на цепочке превысит оффчейн, когда акции на цепочке смогут торговаться T+0 по всему миру, а стабилкой станет стандартной наличностью —

«Розничные инвесторы, хоть и немного позже, обязательно успеют на борт.»

04 Риски и регулирование: серый носорог за дивидендами

• Процентные риски: если доходность по госдолгу опустится ниже 3%, привлекательность USTB снизится, и деньги могут уйти обратно в оффчейн-фонды.

• Ликвидностные риски: средний дневной объем торгов акциями Opening Bell — всего 8 миллионов долларов, недостаточная глубина, возможен резкий обвал до 10%.

• Регуляторные риски: смена руководства SEC уже близко, и при ужесточении политики RWA лицензии на цифровую передачу могут потребовать дополнительных аудитов, что резко увеличит издержки.

Одним словом: не позволяйте высокой доходности ослепить вас, контроль позиций и диверсификация — это железное правило.

05 Итог: когда «цепочка» станет новой инфраструктурой Уолл-стрит

8250 миллионов долларов — это не финал, а лишь входной билет для традиционных гигантов активов в «цепочечную трансформацию».

В 2026 году мы увидим:

• Еще больше IPO, которые перейдут в цепочку, — «звон в колокол» сменится «mint»

• Стейблкойновый фонд станет «поддержкой» для государственных облигаций

• Розничные инвесторы смогут покупать акции с доходом, получать дивиденды и торговать 24/7 через кошельки

Superstate — это лишь первый ледокол, за ним идет целый флот.

Если эта статья помогла вам понять, как «RWA дивиденды» можно получать,

не забудьте поставить лайк, поделиться и оставить комментарий.

Подписывайтесь на аккаунт, в следующей статье разберем 5 скрытых способов использования «стабилкойнов + госдолга».