Мэтт Оделл: Создание революции инвестиций в Bitcoin с приоритетом свободы

В современном ландшафте развития Bitcoin немногие фигуры оказали такое влияние на техническое и идеологическое направление индустрии, как Мэтт Оделл. Предприниматель в сфере Bitcoin, влиятельный подкастер и венчурный капиталист с ярко выраженным философским подходом, Оделл представляет новый тип инвестора, который бросает вызов традиционной игре Кремниевой долины. Его решение отказаться от популярных социальных платформ — удаление аккаунта в Twitter с более чем 250 000 подписчиков, чтобы сосредоточиться на Nostr, открытой социальной сети на базе Bitcoin — демонстрирует его приверженность свободе пользователей и децентрализации, принципам, которые теперь определяют всю его инвестиционную стратегию.

Философия другого вида венчурного капитала

Подход Мэтта Оделла к венчурному капиталу в сфере Bitcoin кардинально отличается от традиционных моделей инвестирования. Вместо погоне за ростом любой ценой его стратегия инвестирования делает акцент на прибыльности, открытых протоколах и расширении возможностей пользователей. Этот философский сдвиг возник из его критики того, как крупные венчурные фирмы исторически работали — вкладывая сотни миллионов в спекулятивные криптовалютные проекты, в то время как легитимные разработчики инфраструктуры Bitcoin борются за финансирование.

Традиционная модель венчурного капитала, сформированная десятилетиями низких процентных ставок, ставила в приоритет привлечение пользователей и извлечение данных. Компании тратили огромные капиталы на создание «мортов», запирая пользователей в собственных системах и монетизируя их внимание. Однако экономическая ситуация изменилась. Рост процентных ставок и окончание эпохи дешевых денег выявили хрупкость этой модели роста любой ценой, открыв путь для альтернативных инвестиционных тезисов, ориентированных на устойчивую прибыльность — именно тот подход, который пропагандирует Оделл.

В своей компании Ten31 Оделл формулирует двойной мандат: получать доход для инвесторов и одновременно способствовать развитию Bitcoin как «свободных денег», которые дают возможность людям, а не извлекают из них ценность. Это означает инвестирование исключительно в компании, строящие на открытых протоколах, поддерживающие прозрачные операционные структуры и быстро достигающие прибыльности. Тезис предполагает, что Bitcoin останется ценным десятилетиями, поэтому важно измерять все доходы в сатоши и создавать устойчивые казначейства Bitcoin, а не гнаться за спекулятивными выходами.

Стратегия портфеля: прибыльность и открытый исходный код

Портфель Ten31 демонстрирует эту философию на практике. В нем более тридцати компаний, каждая из которых представляет разные подходы к тому, чтобы сделать Bitcoin более доступным, надежным и удобным — при этом сохраняя открытость, которая определяет культуру Bitcoin.

Start9 — яркий пример этого подхода. Компания разрабатывает программное обеспечение, нативное для Bitcoin, которое остается открытым на всем стеке, работает на большинстве аппаратных платформ без ограничений, подобных тем, что ввела Apple. Пользователи могут пользоваться всеми продуктами Start9 бесплатно, а компания зарабатывает на опционных предустановленных устройствах и премиальных услугах с добавленной стоимостью. Это бизнес-модель, которую традиционные венчурные фирмы отвергли бы сразу, однако она показывает жизнеспособность прибыльности через открытость, а не через замкнутость.

Mempool.Space, широко признанный как самый популярный блок-эксплорер Bitcoin, показывает, как инфраструктура с открытым исходным кодом может масштабироваться по всему миру, оставаясь доступной. Интегрированный практически в каждый Bitcoin-кошелек, этот сервис зарабатывает на транзакционных ускорителях и B2B-контрактах, получая доход при этом, сохраняя при этом бесплатный доступ к основным функциям. Аналогично, Strike — платежное приложение на базе Bitcoin, основанное Джеком Мэллерсом в 2019 году, — стало флагманской инвестицией Ten31. Работая по всему миру и обладая значительным соответствием рынку, Strike достигла прибыльности и накопила более 1500 биткоинов в своем корпоративном казначействе — наглядное подтверждение того, что прибыльные компании на базе Bitcoin могут одновременно укреплять сеть за счет накопления капитала.

AnchorWatch решает сложную задачу страхования самоуправляемых Bitcoin-активов, объединяя техническую уверенность Bitcoin с экспертизой рынка страхования по снижению рисков. Каждая компания в портфеле подтверждает основную тезис Оделла: открытые протоколы и устойчивая экономика несовместимы с масштабными венчурными доходами.

OpenSats: финансирование невостребуемого

Перед запуском Ten31 Мэтт Оделл соучредил OpenSats в 2021 году — некоммерческую организацию, полностью посвященную финансированию разработчиков и инфраструктурных проектов Bitcoin, испытывающих трудности в условиях конкуренции за финансирование. Организация действует с радикальной прозрачностью — 100% финансирование без управленческих сборов — и придерживается стратегии казначейства полностью в Bitcoin. Каждый доллар, поступающий в OpenSats, автоматически конвертируется в Bitcoin, что привело к удивительному результату: казначейство организации выросло больше, чем все пожертвования, которые она когда-либо получала, благодаря росту стоимости Bitcoin.

Инициатива получила значительную поддержку от Start Small Foundation Джека Дорси, которая внесла 31 миллион долларов в миссию OpenSats. Эта щедрость не решила основную проблему, которую выявил Оделл: несмотря на то, что Bitcoin — «лучшие деньги, когда-либо изобретенные», многие ранние сторонники остаются неохотными вкладывать свои сатоши в поддержку разработчиков. Напряжение между техническим превосходством Bitcoin и нехваткой капитала у верующих продолжает формировать то, как экосистема финансирует собственное развитие.

Bitcoin Policy Institute: вывод Bitcoin в Вашингтон

Влияние Оделла выходит за рамки венчурного капитала и касается политической инфраструктуры. Будучи одним из основателей Bitcoin Policy Institute, он представляет собой важное развитие стратегии Bitcoin — от либертарианского сопротивления к взаимодействию и просвещению в Вашингтоне. Этот поворот отражает зрелость Bitcoin: законодатели нуждаются в технической грамотности о том, как работает Bitcoin и почему децентрализованные деньги служат общественным интересам.

Вдохновение черпается прямо из движения Cypherpunk 1990-х годов, которое боролось с ограничениями шифрования на двух фронтах одновременно: создавая доступные инструменты, делающие криптографию дешевле и доступнее, и выступая в судах и политических форумах за право использовать эти инструменты. Bitcoin Policy Institute продолжает этот двухфронтовой подход в современную эпоху, обучая законодателей и поддерживая техническую инфраструктуру, делающую Bitcoin жизнеспособной альтернативой традиционной валюте.

Bitcoin Park: создание социального слоя

Общественная инфраструктура — еще одно направление видения Оделла. Bitcoin Park, который он соучредил в Нэшвилле, Теннесси, вырос из неформальных встреч в пивных барах в полноценный центр сообщества, привлекающий сотни разработчиков, предпринимателей и энтузиастов Bitcoin ежемесячно. Расширение в Остин, Техас, через приобретение Bitcoin Commons сигнализирует о стратегии создания Bitcoin-центров в самых дружественных к Bitcoin городах США.

Оделл подчеркивает, что Bitcoin по своей сути — это движение людей, а не просто технология. Социальные пространства, такие как Bitcoin Park, создают необходимую социальную инфраструктуру для соединения, сотрудничества и ускорения принятия Bitcoin на уровне grassroots. Это отражает происхождение Bitcoin, где техническая разработка и человеческое сообщество развивались вместе через форумы, митапы и совместные проекты.

Предупреждение о рынке кредитования: сохранение самоуправления

Несмотря на оптимизм относительно потенциала Bitcoin, Мэтт Оделл ясно предупреждает о возникающих финансовых рисках. Кредиты, обеспеченные Bitcoin, действительно полезны — особенно для держателей с значительными нереализованными капиталовложениями, стремящихся избежать налоговых последствий продажи, — однако они также создают системные риски.

Основная опасность — повторное гипотетирование: заемщики должны убедиться, что их залог в Bitcoin действительно остается изолированным и поддающимся аудиту, а не тайно одалживается несколько раз. Этот риск усиливается, когда традиционные финансы расширяют продукты кредитования Bitcoin, создавая искажающие стимулы, при которых кастодиальные схемы становятся более прибыльными, чем самоуправление. Оделл подчеркивает важность того, чтобы компании вроде Strike поддерживали конкурентоспособные кредитные продукты, обеспеченные реальными резервами Bitcoin, сохраняя стимулы пользователей держать именно биткоины, а не корпоративные заменители. Только через сильную конкуренцию на рынке кредитования пользователи смогут сохранять значимую альтернативу централизованному хранению — это граница между обещаниями Bitcoin и его возможной коммерциализацией.

Этот многогранный подход — стратегия венчурного капитала, некоммерческая инфраструктура, политическая деятельность, развитие сообщества и оценка рыночных рисков — отражает всеобъемлющее видение Оделла будущего Bitcoin как системы денег, которая в конечном итоге служит личной свободе, а не институциональной централизации.