AppLovin'in Ekim Çalkantısı: Piyasayı Gerçekten Ne Korkuttu?

AppLovin hissesi Ekim'de oldukça zarar gördü ve ayı %11 düşüşle kapattı, ay ortasında %24'lük bir düşüş yaşadı. Dramatik bir durum gibi görünüyor - ve öyleydi - ama toparlanma daha ilginç bir hikaye anlatıyor.

Her Şeyi Başlatan Katalizör

6 Ekim'de, SEC'in AppLovin'in veri toplama uygulamalarına yönelik soruşturması Bloomberg aracılığıyla duyuruldu ve bu durum tek bir günde %14'lük bir düşüşe yol açtı. Kısa pozisyon alıcısı Fuzzy Panda, bu uyumsuzluk sorunlarını Şubat ayında işaret ettiklerini iddia ederek hızlıca bu fırsatı değerlendirdi. Hikaye oldukça basit görünüyordu: Reklam hedeflemesini daha agresif hale getirmek için platform anlaşmalarını ihlal eden bir reklam teknolojisi şirketi.

Ama işin aslı şu ki—Wall Street tek tip bir panik yaşamadı. Citigroup hemen düşüşü aşırı bir tepki olarak nitelendirdi ve bunu bir alım fırsatı olarak adlandırdı. Oppenheimer, $740 fiyat hedefini iki katına çıkardı. Analistler ayrıca AppLovin'in SEC dosyalarında soruşturmayı açıklamadığını belirtti ve bu durumun düzenleyiciler tarafından henüz önemli görülmediğini öne sürdü.

Dizi Kapatma: İyi Haber mi Yoksa Zarar Kontrolü mü?

15 Ekim'de AppLovin, istenmeyen indirme uygulamalarıyla ilgili açığa satışçı iddialarında belirtilen Array ürününü durdurduğunu duyurdu. Yönetim, bunu basit bir iş kararı olarak çerçevelendirdi; ürün sadece bir testti ve ekonomik sürdürülebilirlikten yoksundu.

Bu proaktif uyum mu yoksa savunmacı PR mıydı? Söylemek zor, ama zamanlama duygu durumunu istikrara kavuşturmaya yardımcı oldu.

Gerçek Kurtarma Sürücüsü

Son 10 günde anlamlı bir artış görüldü. Deutsche Bank'ın Ekim ayındaki alım notu ve AppLovin'in “en iyi sınıf” teknolojisine övgüsü, anlatıyı yeniden şekillendirmiş gibi görünüyor. SEC engellerine odaklanmak yerine, piyasa büyüme katalizörlerine yeniden odaklandı: e-ticarete genişleme, güçlü temel teknoloji ve yaklaşan Q3 kazançlarının iyi geçmesi.

Analistler, 12% gelir büyümesi modelleyerek 1,34 milyar dolara ve düzeltilmiş hisse başına kazancın 1,25 dolardan 2,39 dolara neredeyse iki katına çıkmasını bekliyor. Eğer AppLovin bekleneni yapar ve SEC soruşturmasının kontrol altına alındığını gösterirse, daha fazla iyileşme bekleyin.

Daha Büyük Resim

Bu Ekim düşüşü, klasik bir reklam teknolojisi dalgalanmasıdır - düzenleyici belirsizlik, büyüme hissesi ivmesiyle buluşuyor. %11'lik aylık kayıp, akıllı paranın gerçekten dipten alım yaptığına işaret eden bir V şeklindeki toparlanma desenini gizliyor. Bu inancın devam edip etmeyeceği, kazançların gerçekleştirilmesine ve uyum konusunda netliğe bağlı.